国海证券称铝行业长期供给增量有限,电解铝环节盈利或修复,行业或维持高景气。
【国海证券:铝行业长期供给增量有限 行业或维持高景气】国海表示,短期内,铝加工企业大多已进入春节假期,铝锭及铝棒库存呈现季节性累积,这对铝价形成了一定的抑制。后续要留意节后的复工节奏以及需求状况。在氧化铝方面,随着铝土矿进口的恢复以及氧化铝产能的投放,氧化铝的供需逐渐趋向宽松,价格已步入下跌通道。鉴于长期氧化铝产能的增长,其远期价格回落的预期强烈。倘若未来铝价因需求的季节性恢复而上涨,并且氧化铝价格逐步回归合理,电解铝环节的盈利可能会持续得到修复,板块有望出现反转机遇。从长期视角来看,铝行业长期的供给增量有限,然而需求仍存在增长点,行业或许会保持高景气。
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