国海证券：铝行业或长期高景气 供给增量有限

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【国海证券：铝行业长期供给增量有限 行业或维持高景气】国海表示，短期内，铝加工企业大多已进入春节假期，铝锭及铝棒库存呈现季节性累积，这对铝价形成了一定的抑制。后续要留意节后的复工节奏以及需求状况。在氧化铝方面，随着铝土矿进口的恢复以及氧化铝产能的投放，氧化铝的供需逐渐趋向宽松，价格已步入下跌通道。鉴于长期氧化铝产能的增长，其远期价格回落的预期强烈。倘若未来铝价因需求的季节性恢复而上涨，并且氧化铝价格逐步回归合理，电解铝环节的盈利可能会持续得到修复，板块有望出现反转机遇。从长期视角来看，铝行业长期的供给增量有限，然而需求仍存在增长点，行业或许会保持高景气。