传媒行业：DEEPSEEK推进模型平权 加速AI应用繁荣

　　DeepSeek 低成本+高性能，推动AI 应用生态发展DeepSeek 最新大语言模型R1 性能比肩GPT-o1；多模态模型Janus-Pro也正式发布。因其“低成本+高性能”的开源模式，DeepSeek 成为全球增速最快的AI 应用，并引发国内外产业圈和投资圈震动。我们认为，DeepSeek对下游应用生态来说，降低了开发者门槛，加速了AI 技术的普惠；激发开源社区创新，有助于应用场景的扩展。我们看好：1）Agent 类应用，可通过API 集成来继承新一代LLM 的能力，提升交互质量和效率；2）大模型能力向轻量化模型迁移，加速AI 智能硬件渗透；3）利好下游传媒应用方向AI 电商/AI 玩具/AI 情感陪伴/AI 广告等的繁荣和商业化落地。
　　激发开源社区创新，扩大开源生态建设
　　DeepSeek 在开源策略方面，采用“基础模型开源+高阶功能商业化”模式，将吸引开发者参与生态建设，激发社区创新。1 月29 日Hugging Face 首席科学官表示DS-R1 开源模型累计下载量超70 万次，日增40%；用DS-R1搭建的衍生模型至少有670 个，累计下载量超320 万次，日增约30%。R1属于完全开源不限制商用，使用宽松的MIT License。我们认为，将利于更多开源模型利用R1 蒸馏的标签数据增强推理加速迭代，开源项目可能成为行业事实标准，降低AI 应用技术门槛。此外，采取闭源策略的大模型厂商也可能会考虑差异化开源策略，如OpenAI 等。
　　模型推理能力提升，提升AI Agent 交互质量和效率DeepSeek R1 大模型在推理、数学、代码等能力都有明显提升，使得RL算法平权。应用侧看，Agent 通常依赖LLM 来理解和生成自然语言，理解用户的需求并生成相应的响应，需求理解/挖掘能力的增强，便宜好用的长上下文，会提升Agent 的落地效果。低成本开源大模型的持续迭代下，Agent可通过API 集成来继承新一代LLM 的能力实现进化，提升交互质量和效率。
　　To B 企业服务中,Agent 正从任务执行变成决策支持伙伴；To C 场景中，有助于提高生活场景的效率，并提供个性化服务。
　　大模型能力向轻量化模型迁移，加速AI 智能硬件渗透DeepSeek R1 的出现将让产业界对基于CoT 思路的优质合成推理数据的使用增加。DeepSeek 通过知识蒸馏技术，实现大模型能力向轻量化模型的高效迁移，降低智能产品的AI 功能集成门槛，开发者可快速将其AI 能力部署至硬件设备并针对场景定制化。同时，凭借高效推理能力和低延迟响应的能力，DeepSeek 能提升智能硬件交互的流畅度和场景理解的准确度，增强交互体验，助力AI 智能硬件的普及渗透。我们预计，25 年端侧小模型的技术迭代和降本增效将不断体现，未来免费端侧小模型可能百花齐放，助力端侧AI 手机、AI 可穿戴设备（眼镜/耳机等）、AI 玩具、AI 机器人等产品的发展。
　　DeepSeek 影响下，利好下游AI 应用繁荣和商业化落地我们看好AI 应用几大方向：1）AI 电商：目前已提供智能图片生成、智能客服、客户分析等，提升产业链运营效率及优化用户体验，产业链相关：焦点科技、值得买等。2）AI 玩具/AI 情感陪伴应用： AI 情感陪伴类应用已在活跃用户层面脱颖而出，商业化模式逐步清晰。产业链相关：奥飞娱乐、汤姆猫、盛天网络、恺英网络、昆仑万维、实丰文化等；3）AI 营销：关注AI赋能下广告ROI 的潜在提升，产业链相关：易点天下、蓝色光标、汇量科技等。AI 视频/AI 游戏产业链相关：巨人网络、华策影视、捷成股份、姚记科技等。
　　风险提示：大模型技术发展不及预期，AI 监管政策影响，宏观经济波动等。
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