汽车行业跟踪：多家车企推出购车优惠政策 比亚迪智能化战略发布会在即

　　行业重点新闻。（1）蛇年“价格战”开打：特斯拉推史上最大力度优惠“组合拳”，小鹏、丰田跟进。特斯拉中国宣布，2025 年2 月5日至2 月28 日Model 3 全系限时保险补贴8000 元，补贴后22.75 万元起售，同时可享购车5 年0 息政策及特享充电权益。小鹏汽车最新推出的政策同样将“金融购车”作为重点，即五年0 利息0 首付。蔚来则宣布推出5 年0 息限时购车政策，首付低至20%。（2）比亚迪A 股涨停市值超9000 亿，2 月10 日发布“天神之眼”智驾系统。2月6 日第一电动消息，比亚迪宣布将于2 月10 日19:30 在深圳总部召开智能化战略发布会，推出“天神之眼”系统，旨在让高阶智驾普及化，其特别之处在于融合了纯视觉智驾方案和激光雷达方案。（3）中国宣布对部分美国产品加征10%至15%关税。为迅速回应美国对中国商品的新关税，2 月4 日，中华人民共和国财政部发布《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的部分进口商品加征关税的公告》，自2025 年2 月10 日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税。其中对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%关税。（4）吉利汽车自研大模型与DeepSeek 完成深度融合。2 月6 日，吉利汽车宣布自研大模型星睿与DeepSeek 已完成深度融合。与DeepSeek-R1 深度融合后，吉利将对星睿车控FunctionCall 大模型、汽车主动交互端侧大模型等进行蒸馏训练。（5）中国车企“抢戏”全球销量榜单：比亚迪升至第六、吉利首进TOP10。结合各大车企披露的数据，2024年全球车企销量TOP10 排行榜显示， 丰田、大众、现代起亚、Stellantis 位列前四位；从第六名开始榜单变化较大，比亚迪超越通用、本田及日产，从2023 年的榜单边缘跃升至第六名，吉利则首次进入TOP10 位列第十名。（6）特斯拉弗里蒙特工厂招兵买马，推进Optimus 人形机器人量产。IT 之家2 月6 日消息，特斯拉在其位于美国弗里蒙特的工厂发布了多个与人形机器人Optimus 项目相关的工程岗位招聘信息，标志着该公司正在加速推进Optimus 的量产化进程。
　　（7）何小鹏开工信谈DeepSeek：未来十年AI 会驱动汽车产生巨变。2 月5 日，小鹏汽车董事长何小鹏在内部开工信中表示，未来十年AI 将驱动汽车产生巨大变革。小鹏汽车计划在2025 年推出多款新车和年度改款，包括首次推出的超级电动版本的新车型，几乎每个季度都有重磅新品和改款。（8）日产终止与本田合并谈判，转寻美国科技企业合作。2 月6 日，据《朝日新闻》报道，日产汽车社长内田诚已告知本田社长三部敏宏，将终止双方的合并谈判。日产正积极寻求新的合作伙伴，尤其是来自科技行业的美国企业。（ 9） 禾赛与Embotech 和Outsight 达成战略合作。2 月5 日，禾赛科技宣布，已与来自瑞士的自动驾驶解决方案提供商Embotech AG 和总部位于法国的空间智能软件开发商Outsight 达成战略合作。（10）1 月重卡销7万辆，重汽/解放超1.4 万，福田逆势小增，徐工涨5 成。根据第一商用车网最新掌握的数据，2025 年1 月份，我国重卡市场共计销售约7万辆（批发口径，包含出口和新能源），环比下降17%，比上年同期的9.7 万辆下滑28%。1 月份有四家企业销量破万，中国重汽以1.9万辆夺冠，一汽解放以1.4 万辆保持行业前二；北汽集团旗下重卡逆势小增；月度销量同比逆市上扬的企业有北汽集团（1%）和徐工汽车（54%）。
　　行情回顾：本周A 股汽车板块跑赢大盘。（1）本周沪深300 指数涨幅1.98%，其中汽车板块涨幅7.38%，涨跌幅位居A 股中信一级行业第4 位。（2）本周SW 乘用车涨幅11.63%，吉利汽车、比亚迪领涨。（3）本周SW 商用车涨幅1.19%，安凯客车、东风股份领涨。
　　（4）本周SW 汽车零部件涨幅5.67%，华阳变速、大为股份领涨。
　　本周观点：主流车企电动智能化进一步加速，叠加政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长。国四重卡以旧换新纳入补贴范围，国四淘汰周期有望开启，重卡行业国内销量有望进一步催化。整车厂方面，建议关注比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车。商用车方面，建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车。零部件方面，建议关注岱美股份、通用股份、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、潍柴动力、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份等。
　　风险因素：政策推出力度不及预期、海内外汽车销量不及预期等。
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