巴西糖出口放缓：国际糖价波动待察

【国际糖市短期贸易流偏紧，国内糖市基本面暂缺新驱动】 国际方面，巴西糖出口速度放缓，印度贸易商虽可出口 100 万吨糖但出口合同难以签订，短期贸易流偏紧预期支撑国际糖价，关注盘面反弹力度。从中长期看，全球仍处于增产周期，糖料较好前景限制糖价上方空间，持续关注主产国动态。 国内方面，春节后消费淡季，走货不温不火，国产糖供应相对充足。后续需关注广西蔗区天气情况和实际产糖量。 国产糖当前供给逐步上量，需求维持刚需。国内糖市基本面暂无新驱动，盘面以被动跟随原糖波动为主，后续还需关注广西蔗区天气情况和实际产糖量。 交易策略方面，单边可选择观望或区间波段操作，套利可选 5-9 正套，期权可考虑较虚值比例价差期权。

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