智能制造行业周报：AI深度耦合机器人 解锁智能时代产业“密钥”

　　本期投资提示：
　　本周(2025/02/03-2025/02/07) 机械设备板块上涨5.45%，申万一级行业排名5/31，跑赢沪深300 指数3.47 个百分点，强于市场平均水平。受工信部《中国制造2025》战略、国家“新质生产力”战略引领下、大规模设备更新消费品以旧换新的共同催化，子板块工控设备(+11.98%)、机器人(+11.22%) 和机床工具(+9.01%) 领涨。
　　机器人：技术创新为驱动核心，AI 历史时刻或助力机器人新突破，重塑产业格局。1) 华为持续优化与DeepSeek 的战略合作，有力推动国产AI 加速应用落地。大模型技术端，DeepSeek 突破传统Transformer 架构局限，凭借卓越的高性能与低成本优势，人工智能市场突出。华为宣布旗下ModelEngine AI 平台全面适配DeepSeek 大模型R1 及V3 版本，实现深度本地部署与系统性优化。伴随AI 技术不断进步和应用场景拓宽，人形机器人人机交互领域迎来更多创新突破。2) Figure AI 独树一帜，秉持端到端AI 模式自研创新理念，推动人形机器人复杂场景下的智能化的跨越式变革。Figure AI 主张嵌入式人工智能，深入进行算法自研整合，不断拓展人形机器人多领域边际应用。3) 各类型机器人产销量保持高增速，发展潜力巨大。据国家统计局数据，12 月工业机器人产量为7.1 万套，同比增加36.7%；服务机器人产量为91.9 万套，同比增加5.8%。
　　半导体设备：半导体新技术与市场共振，开启增长新周期。1)海创智能装备聚焦晶圆级永久键合技术深度研发，推动半导体设备国产化进程。公司投资10 亿元用于半导体设备研发生产，研发出制造晶圆级永久键合、临时键合等，增强我国半导体供应链自主可控能力。2)自22 年起，全球半导体市场与中国半导体市场销量均呈现出先抑后扬的态势，设备市场庞大内需尚未充分释放，加之产业处于技术突破，未来市场潜力巨大。3)根据美国半导体协会，12 月全球半导体销售额为569.7 亿美元，同比增长17.1%；中国半导体销售额为155.3 亿美元，同比增长2.6%。12 月半导体设备离子注入机、切割设备、研磨设备和其他刻蚀剥离设备进口价格分别同比变化-15.1%、-10.3%、36.9%和-2.5%。
　　新能源设备：新能源市场需求旺盛，锂电和光伏设备赛道逐步走出低谷。1) 新能源市场高速扩容，动力电池装机量迎来全新增长机遇。据国家统计局数据，24 年12 月新能源汽车销量159.6 万辆，同比增长34.0%，渗透率49.4%；动力电池装机量75,400MWh，同比增加57.4%。
　　2) 政策加速产能出清，硅片供需有望攀升。伴随以旧换新和《分布式光伏发电并建设管理办法》等利好政策推动，光伏市场需求强劲，拉动硅片需求增长。2024 年1-12 月光伏新增装机容量累计值27798 万千瓦时，硅片品种均价保持1.31 元/片。
　　投资建议：1) 目前特斯拉Optimus 量产在即，人形机器人产业即将步入商业化临界点，与机器人板块相关性较强的标的有望迎来新春。建议关注：总成【拓普集团】加码50 亿元投入人形机器人核心传动部件。减速器【绿的谐波】国产谐波前沿，技改渐开线独创”P 齿形”技术。丝杠【北特科技】通过Tier1 间接向特斯拉供应，行星滚柱丝杠产线良率爬坡超预期。
　　【贝斯特】高精密丝杠质量符合市场刚需，行星滚柱丝杠实现C0 级突破。设备【秦川机床】螺纹磨床第一梯队+与华中合作+华中自研RTCP 等。2）全球半导体行业景气度不断提升，国产替代持续推行。建议关注：【北方华创】【中微公司】【拓荆科技】等。
　　风险提示：国际贸易摩擦风险、宏观环境波动风险、新技术投产不达预期。
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