2025 年 2 月 9 日，兴业证券发布《深度展望 AI 行情的三大趋势——A股策略展望》。报告指出，近期国内外 AI 行情共性为从上游到下游、从集中到百花齐放。海外 AI 行情已向中下游扩散，国内也开始从上游向中下游切换。海外众多 AI 中下游领域已兑现业绩，业务集中在 To-B 端，部分 To-C 端也有亮点。后续国内 AI 行情有望呈现类似特征，更多创新应用场景和商业模式有望涌现。但需注意数据波动等风险。
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