医药生物行业点评：AI+医疗加速落地 关注价值潜力和新机遇

　　事件：DeepSeek 接连发布V3 和R1 模型，具备开源、低成本、高性能的优势，有望加速AI 的应用落地，引发市场对于AI 赋能医疗行业的关注。
　　多家医药公司宣布接入DeepSeek，推动AI 加速落地。DeepSeek 开源大模型R1 问世以来，多家医药公司先后宣布接入DeepSeek。2 月6 日，医渡科技宣布已将DeepSeek 人工智能模型整合至公司自主研发的“AI 医疗大脑”YiduCore，将进一步推动AI 技术在医疗健康产业的规模化应用与创新实践；智云健康宣布将DeepSeek-R1 模型接入公司自研医疗人工智能系统“智云大脑”，增强智云医疗大脑的数据挖掘能力，提高数字化慢病管理效率。2 月7 日，鹰瞳科技自主研发的万语医疗大模型完成升级，并接入DeepSeek-R1 模型，推动人工智能在视网膜影像领域的应用。2 月11 日，圣湘生物自研平台“传染病数智化系统”正式接入DeepSeek-R1 模型，提高传染病数智化系统管理效率。此外，固生堂、金域医学等上市公司都已宣布接入DeepSeek，已接入的上市公司涵盖医药各细分板块。
　　AI+医疗应用前景广泛，有望提升医疗新质生产力。AI 在医药行业可广泛应用于影像诊断、辅助治疗、药物研发、健康管理、基因检测等领域，在高精准度与效率、个性化治疗、数据处理等方面均具备优势。整合人工智能模型至数字化医疗系统，有望持续打通数据和场景间壁垒，增强现有AI 医疗方案的效率与精确度，促进智慧医疗的数字要素化与资产化发展。近年随我国人工智能蓬勃发展、叠加政策推动，国内医疗AI 渗透率显著提升。根据头豹研究数据，2019 年至2022 年，我国AI 医疗器械行业市场规模由1.25 亿元增长至11.6 亿元，CAGR 高达110%。预计2030 年行业规模有望达到756亿元，2023-2030 年CAGR 预计达39.2%。未来随人工智能技术的持续发展和群众医疗健康需求持续提升，AI 医疗领域有望进一步扩容。
　　投资建议：DeepSeek-R1 模型落地以来，接入药企数量持续增加，AI+医疗有望加速落地，推动医疗精准度、效率、数据处理等方面的提升，我们建议关注AI 技术变革在医药各应用场景下带来的变化与催生的新机遇：1）AI+影像识别：推荐迈瑞医疗、联影医疗，建议关注鹰瞳科技、理邦仪器；2）AI+辅助诊断：推荐金域医学，建议关注华大基因、华大智造、润达医疗、迪安诊断、安必平；3）AI+外科手术：建议关注微创机器人-B；4）AI+医疗服务：推荐固生堂，建议关注美年健康、美中嘉和。
　　风险提示：政策变动风险、市场竞争加剧风险、技术进展不及预期风险、应用落地不及预期风险。
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