传媒行业周报：DEEPSEEK加快国内AI进程 云厂商持续投入支持AI应用

　　本周行情回顾
　　从指数表现来看，本周(2025-02-17 至2025-02-21),上证指数周涨跌幅为0.97%, 创业板指周涨跌幅为2.99%, 沪深300 周涨跌幅为1%, 中证1000 周涨跌幅为3.21%, 恒生科技周涨跌幅为6.03%,纳斯达克指数周涨跌幅为-2.51%; 从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为-1.38%, 恒生互联网科技业周涨跌幅为3.82%, 中证海外中国互联网50 指数周涨跌幅为6.11%, 人工智能指数周涨跌幅为7.96%, 计算机指数周涨跌幅为3.17%,数据要素指数周涨跌幅为4.88%,云计算指数周涨跌幅为6.57%,信创指数周涨跌幅为3.04%,工业软件指数周涨跌幅为3.36%。
　　腾讯元宝下载量反超字节豆包
　　2 月22 日，腾讯的AI 应用元宝下载量反超了字节的豆包，升至中国区苹果免费APP 下载排行榜第二。DeepSeek 继续位居榜首。
　　自2 月13 日腾讯元宝上线了DeepSeek R1 模型后，腾讯元宝在iPhone 免费应用排行榜上的排名，从200 多名，一路跃升至现在第二。（凤凰网）
　　Grok 3 正式发布
　　2 月18 日，马斯克旗下xAI 公司正式发布新一代大模型Grok3（Beta 版），并面向X 平台Premium+订阅用户开放。同步推出的SuperGrok 订阅服务（30 美元/月或300 美元/年）解锁深度搜索等高级功能，语音交互功能预计一周后上线。根据官方测试数据，Grok3 在数学推理、科学逻辑及代码生成等核心能力上全面超越DeepSeekV3、GPT-4o 等头部模型，其推理性能较前代模型提升16%-27%，进一步刷新行业标准。（腾讯网）
　　云厂商持续投入，预计带动AI 应用下游发展据 Canaly 消息，2024 年第四季度，全球云基础设施服务支出同比增长 20%，达到 860 亿美元（约 6234.82 亿元人民币）。
　　2024 年全年，云支出同比增长 20%，从 2023 年的 2677 亿美元增至 2024 年的 3213 亿美元（约 2.33 万亿元人民币）。2024年第四季度，前三大云服务提供商 —— 亚马逊云科技（AWS）、微软 Azure 和谷歌云的市场排名保持不变，三者合计占全球云支出市场的 64%。它们的总支出同比增长 25%。Canalys 预测，2025年全球云基础设施服务支出将再增长 19%。
　　政策端，国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，特别提出要着力强化中央企业推进人工智能发展的要素支撑。要加大资金投入，坚持产投结合、以投促产，持续壮大发展人工智能的长期资本、战略资本、耐心资本。
　　地方政府方面，深圳将在政策、场景、创新、机器人四个方面持续发力。加紧兑现政策“大礼包”，向企业发放最高 60%、最高1000 万元的“训力券”补贴，以及模型券、语料券、场景补贴等，今年市区将多渠道筹集 45 亿元政策资金，3 月起接受企业申报，欢迎广大企业关注。
　　我们认为，上游硬件平台的投入带动高性价比AI 应用的落地仍是目前主线。由于中美科技竞赛，相关板块仍具有主题性机会，例如ChatGPT 下周有望发布GPT-4.5，或带动国产大模型机会。
　　（IT 之家，光明网）
　　投资建议
　　1.海外AI：
　　2 月18 日，马斯克旗下xAI 公司正式发布新一代大模型Grok3（Beta 版），并面向X 平台Premium+订阅用户开放。同步推出的SuperGrok 订阅服务（30 美元/月或300 美元/年）解锁深度搜索等高级功能。 Grok3 在数学推理、科学逻辑及代码生成等核心能力上全面超越DeepSeekV3、GPT-4o 等头部模型，其推理性能较前代模型提升16%-27% 。相关公司：Meta、Adobe 、Microsoft 、Apple 、Nvidia、AMD、Amazon 等。
　　2.国内AI：
　　2 月22 日，腾讯的AI 应用元宝下载量反超了字节的豆包，升至中国区苹果免费APP 下载排行榜第二。腾讯元宝继接入「满血版」DeepSeek-R1 模型后，又上线混元最新「深度思考模型」Thinker（T1）。百度搜索将全面接入 DeepSeek 和文心大模型最新的深度搜索功能。相关公司：万兴科技、科大讯飞、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股等。
　　3.AI 硬件：
　　苹果即将推出的Apple Watch Ultra 3 将实现重大升级，成为公司首款支持5G 蜂窝网络的智能手表。宇树科技称四足机器人有希望降到三四千人民币，可以真正进入消费级时代。相关公司：
　　Meta、Microsoft、Nvidia、AMD、台积电、Apple、Amazon 等。
　　4.算力、AI 相关：
　　算力相关：润建股份、青云科技、优刻得、首都在线、神州数码、浙大网新等。
　　应用相关：新致软件、每日互动、虹软科技、汉得信息、合合信息、鼎捷数智、金山办公、中科江南、中科星图等。
　　5.智能驾驶：
　　2 月 21 日，广州首次将自动驾驶出租车（Robotaxi）开进广州市中心、机场和高铁站。广州街坊或游客，只需要在手机app 上选择好地点，预约好出发时间，就能在市中心约到一台广州自动驾驶示范运营专线的车辆，体验到往返广州白云国际机场和广州南站的自动驾驶服务。相关公司：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。
　　6.海外消费：
　　美国人口普查局的最新数据显示，去年第四季度，美国零售电商销售额预估达到了3529 亿美元，未经季节性调整的环比涨幅为22.1%。与2023 年同期相比，去年美国电商销售额增长了9.3%，涨幅高于整体零售业的4.5%。此外，美国电商行业在整个零售业的地位也不断提升，全年在线销售额占零售总额的比例则为16.1%，同比增长了0.8 个百分点。相关公司：亚马逊、拼多多、阿里巴巴-W、Shopify 等。
　　7.本地生活：
　　2 月21 日，京东APP 首页改版，“品质外卖”成为单独的一级入口，入口Logo 的标识也发生了变化，从以前的食物变为棕色的外卖包装袋。此前，京东外卖的入口位于秒送栏目下的二级页面。根据电商报消息，京东外卖上线一周后，部分城市订单量增长超100倍。目前京东外卖已在全国39 个城市上线，覆盖范围还将持续扩大，同时已有近20 万餐饮商家申请入驻，并仍在高速增长中。相关　　公司：京东集团-SW、美团-W。
　　8.电商：
　　阿里巴巴25 财年3 季度收入利润均超预期，收入2802 亿元，同比增长8%，略超BBG 预期1%；调整后净利润511 亿元，显著超BBG 预期12.2%。淘天加速增长，季度收入1361 亿元，同比增长5%，其中CMR 收入1008 亿元，同比增长9%，主要由线上GMV 增长和Take rate 同比提升所带动。Take rate 的提升得益于基础软件服务费的全季度影响，以及“全站推广”的渗透率提升。88VIP 数量持续同比双位数增长，达约4900 万。同时云业务重返双位数增长，AI 相关产品收入连续六季度保持三位数增长。我们建议重点关注后续淘天take rate 的提升节奏，以及AI 大模型普惠化带来的云业务需求增长，相关公司：阿里巴巴-W、腾讯控股。
　　9.产业互联网：
　　2 月17 日，雷军表示，小米创业的15 年来一直聚焦在手机、汽车、智能家居、智能制造这些领域。要下决心把最新的AI 技术落地到各个 终端产品上去。我们判断2025 年将是AI 手机和AIPC 加速落地的一年。DeepSeek 的出世使得端侧AI 部署更为容易，这将明显加快端侧AI 的落地节奏。同时各家手机厂商于2024 年底公布的系统级AI 助手，今年已经逐渐落地。我们建议重点关注后续端侧AI 产品的落地情况，相关公司：苹果、小米集团-W、联想集团。
　　10.影视：
　　上周（2025/2/10-2/16）全国电影市场共收获票房45.66 亿元，截至2 月16 日21 时14 分，2025 年度我国电影市场票房（含预售）已突破200 亿元，刷新中国影史年度票房最快破200 亿元纪录，比去年大幅提早78 天。2 月20 日，哔哩哔哩公布四季度及2024财年未经审计的财务业绩。报告显示，公司2024 财年总净收入达268.3 亿元人民币，同比增长19%。其中，广告收入和移动游戏收入表现尤为亮眼，分别同比增长28%和40%。相关公司：光线传媒，万达电影，上海电影，哔哩哔哩等。
　　11.游戏：
　　2 月20 日，网易发布2024 年第四季度及全年财报。财报显示，网易2024 年业绩稳健，总营收1053 亿元，Q4 营收267 亿元。2024年研发投入175 亿元 ，研发投入强度达16.6%，这也标志着网易连续第五年研发投入超百亿。相关公司包括：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱等。
　　风险提示
　　消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险。
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