大行评级｜招银国际：阿里巴巴大幅提升资本支出 本土AI基础设施供应商受惠

阿里巴巴宣布未来三年计划投入至少3800亿元用于建设云计算和AI的基础设施，预计投资规模将超越过去十年总和。招银国际发表研报指，根据估算2026至2028年间阿里每年资本开支将高达约1200亿元，预期中国的云服务提供商正试图加快云计算基础设施投资步伐，追赶海外同业，相信阿里提升资本开支将令国内AI基础设施供应链企业受惠。

另外，字节跳动近日亦宣布2025年超过1500亿元的资本开支计划。招银国际预期，阿里及字节跳动将引领国内云服务资本投资，随着AI模型的采用正为各行业的生产力带来改变，算力需求必将激增，相信中际旭创、生益科技、中兴通讯、新易盛、寒武纪及天孚通信等可受惠。

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