非银金融行业数据周报：保险板块跑赢大盘 再融资边际回暖

　　市场行情：本周券商指数上涨0.70%，跑输大盘0.69pct，近三年PB 估值分位数为89.94%，近五年PB 估值分位数为53.33%；保险指数上涨1.69%，跑赢大盘0.30pct，近三年PB 估值分位数为75.21%，近五年PB 估值分位数为50.59%。本周涨跌幅：沪深300：+1.39%，上证国企红利指数：-0.32%，中证500：+2.63%，中证1000：+3.79%，中证2000：+3.99%，微盘：+3.67%。
　　中证500 较中证2000 跑输1.36pct，中证500 较微盘股指数跑输1.04pct。
　　证券板块跑输大盘。1）市场行情：国泰君安+5.89%、同花顺+3.77%、华西+2.95%、华创云信+2.94%、大智慧+2.80%、华林+1.78%、国投资本+1.55%、华鑫股份+1.53%、财通+1.52%。2）经纪业务：本周市场日均成交额17009.27 亿元（环比-14.59%）。3）信用业务：两融余额1.92 万亿元（环比+1.18%），两融余额/流通市值2.39%（环比-0.02pct）。A 股总质押市值2.77万亿元（环比-1.7%），股权质押占总股本比例3.95%（环比+0.00pct）。
　　4）投行业务：本周再融资承销金额79.12 亿元（环比+101.2%），企业债及公司债主承销金额757.76 亿元（环比-11.2%）。5）解禁情况：国金证券2025/5/12 将有5.1 亿股解禁（占流通股比13.8%），西南证券2025/7/22 将有3.3 亿股解禁（占流通股比5.0%），弘业期货2025/8/5 将有4.3 亿股解禁（占流通股比56.9%），国信证券2025/8/14 将有4.7 亿股解禁（占流通股比4.9%），长城证券2025/8/22 将有1.2 亿股接近（占流通股比3.2%）。
　　推荐顺序：广发、中金H、中信、华泰、东财、国君，建议关注：银河H、华林、湘财、建投H。
　　保险板块跑赢大盘。1）个股涨跌幅：友邦+7.24%、太平+3.50%、财险+2.99%、平安+2.22%、人保+1.36%、太保+1.04%、新华+0.48%、国寿-0.33%。2）当前PEV 估值： 友邦1.24x、国寿0.78x、平安0.64x、太保0.53x、新华0.56x。PB 估值：财险H1.10x、人保A1.12x、众安H0.86x。3）长端利率：10 年期国债收益率1.8002%，较上周末+8.50bps。
　　推荐顺序：平安、太保、新华、国寿，建议关注：中国财险H。
　　风险提示：经济下行压力加大、创新改革节奏低于预期、利率较大波动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com