长实集团：目标价降 3%至 31.3 港元 盈利下调

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【中信里昂下调长实集团目标价并维持评级】中信里昂发布报告称，将长实集团(01113.HK)的目标价自32.2港元降低3%至31.3港元。这一调整是为反映该行的估值前推以及更高的美国国债收益率，同时维持“持有”评级。该行把长实2025/26年的盈利下调7.4%及12.7%，原因在于较低的房地产销售利润率和租金。报告指出，集团2024年基础每股盈利同比下降15.1%，致使全年每股股息减少15.1%。尽管长实不再将自身定位为开发商，且其经常性收入一直表现强劲，但该行觉得，香港住宅物业市场充满挑战，所以销售利润率较低的状况会持续拖累盈利和股息。