大摩：升泡泡玛特(09992)目标价至164港元 评级“增持”

智通财经APP获悉，大摩发布研报称，泡泡玛特(09992)料今年销售增长逾50%，净利润率有所改善，胜于该行预期，同时公司目标今年海外销售增长约100%至100亿元人民币，相对于2023年为10亿元人民币;又认为今年首季销售同比增长逾100%，至少30款受欢迎产品已售罄或只有少量库存，意味着大量需求尚未满足。该行将泡泡玛特目标价由135港元上调至164港元，重申“增持”评级。

该行指，泡泡玛特毛利率扩大表明毛绒玩具利润率已显著改善，又指规模效益和供应链改善也有推动作用。该行将公司今明两年销售预测分别上调至208亿元及274亿元人民币，料中国及海外市场的贡献各为50%;毛利率预测分别上调68.3%及68.8%;资本开支预测分别上调19%及23%;经调整净利润分别录得72%及34%的增长;经调整净利润率分别达26.5%及27%。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com