高盛：维持百胜中国“买入”评级 目标价452港元

高盛发布研报称，百胜中国（09987，YUMC.US）将于4月30日发布2025年一季度业绩。该行预计公司收入/餐厅利润/营业利润同比增长3.7%/3.2%/7.9%（剔除汇率影响为4.9%/4.4%/9.1%）。预计肯德基/必胜客同店销售额恢复至疫前水平的89%/89%，春节假期推动下较上季度改善。门店扩张方面，预计2025年一季度净新增420家门店。利润率方面，预计餐厅利润率微升至1.8%（同比+0.1个百分点），“红眼项目”持续节省成本以抵消配送订单增加带来的人力成本上升。12个月目标价维持不变，为58美元/452港元。

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