华泰证券：A股或震荡歇脚 关注政策对冲

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【4 月 22 日，华泰证券发布 A 股策略研报】中美关税扰动压制市场风险偏好，资金交投清淡，沪深两市成交额回落，A股 或处震荡歇脚期。二季度走势波折预期下，投资者对政策对冲预期强化，逆势资金托底力量延续，底部有支撑，但上行动力待凝聚，破局点或在 4 月末政治局会议定调、科技产业周期的催化。配置方面，防御型资产及政策对冲方向是短期主线，红利资产中，交运、保险、通信服务等 2024 年分红率有望提升且拥挤度低；政策对冲端，关注内需、自主可控方向中景气改善的方向。此外，当前科技调整充分，后续风险偏好修复时，可适当布局有产业催化的超跌方向。

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