机构称AI叙事并未发生改变，算力刚性需求仍存在！继续看好国产算力产业链

4月22日，A股主要指数分化明显，创业板指午后跌超0.5%，沪指午后涨近0.5%，收复3300点。行业方面，建筑材料、交通运输、银行、房地产等涨幅居前，社会服务、传媒、通信等领跌。近期自主可控主题热度持续提升，备受市场关注的云计算50ETF（516630）盘中回调，午后一度跌超1.5%，持仓股中，仅数字政通、神州信息等少数公司上涨，光环新网、泛微网络、税友股份、科华数据、拓维信息、云赛智联等跌幅居前。

国盛证券认为，台积电最新财报及指引再次验证了AI算力需求的长期韧性，其产能扩张计划进一步强化了算力基建的刚需逻辑，AI产业景气度仍持续。目前AI应用已处于突破阶段，多模态、Agent等驱动下需求上扬、产业景气度高涨迅速进行，短期来看，持仓比例的暂时性下调有避险需要。但长期来看，只要AI叙事逻辑未发生根本性动摇，产业发展仍会按照规律持续进行，由此带来的光模块行业景气度终将回归，应重视回调机会。综上，该机构继续看好国产算力产业链，坚定推荐算力板块以及通信。

公开信息显示，云计算50ETF（516630）的AI算力含量较高，标的指数成分股覆盖了光模块&光器件、算力租赁（IDC）、数据储存、服务器、液冷等算力基建概念板块。此外，指数当中DeepSeek概念股含量较高，据华创证券测算，云计算指数（930851）的Deepseek概念股含量为42.9%。

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