沥青：供需改善有限 关注 3360-3480 区间

【本周国内沥青市场供需边际改善但压力仍存】 供应端维持增量态势，周度产量环比增加 6.2%。 需求端初现回暖迹象，周度出货量环比增长 20.4%，贸易商补库积极性提升，厂库库存环比下降 1.5 万吨，但社会库存仍累库 2.5 万吨，显示终端实际消化能力疲弱。 成本驱动层面，短期原油市场获支撑，沥青价格弹性受制，终端道路需求处淡季，库存去化迟滞，OPEC+减产执行风险与贸易政策扰动压制沥青反弹空间。预计沥青反弹高度弱于原油，盘面区间震荡概率大，策略方面，建议关注 BU2506 合约 3360 - 3480 元/吨区间，反弹做空为宜。

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