为何判断5月科技风格回归？

兴业证券于 2025 年 5 月 5 日发布报告指出，其在 4 月 27 日率先提示科技主线回归，近期已逐步验证。多个指标显示科技板块调整充分，其景气优势和产业趋势中长期逻辑强化。业绩和关税两大压制因素有望缓解，外部环境变化下科技或具独立景气，海外美股科技巨头财报超预期、国内新一轮 AI 产业趋势开启等为行情提供催化，5-6 月科技重要产业会议密集也将助力。TMT 板块景气优势显现，机构资金增配空间大。当前 AI50 大细分方向中，可率先关注上游 GPU、光模块等，中游 AIAgent 等，下游人形机器人等。同时提示数据波动等风险。