建邦高科：IPO前景与风险并存 2022-24业绩增长

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【建邦高科向港交所主板提交上市申请，IPO 备受关注】建邦高科主要依托山东建邦胶体材料有限公司开展业务，是中国银粉研发生产销售的先行者与引领者，其银粉用于光伏银浆生产，在国内生产商中排名第一，全球排名第二。公司专注于光伏银粉的研发、生产和销售，已开发出独立领先且具自主知识产权的生产技术和工艺系统。其商业模式围绕银粉生产，通过销售产品和收取加工费获取收入。2022 年至 2024 年，公司营业收入分别为 17.59 亿元、27.82 亿元、39.5 亿元，同期净利润分别达 2420 万元、5989 万元、7902.7 万元，对应毛利率分别是 3.4%、3.9%和 3.3%。但公司存在一定风险，高度依赖单一产品，产品结构单一，银粉收入占比极高，利润空间受原材料价格波动影响大。鼎晖投资创始人焦树阁和沙特阿美为公司股东，分别持股 4.9%和 4.99%，可能为公司发展提供助力。建邦高科在光伏银粉行业有一定市场，但竞争激烈，若不能跟上技术升级步伐，可能面临市场份额被挤压风险。公司计划加大研发投入等战略，若能实施将带来新增长动力。综合来看，建邦高科此次 IPO 有投资价值也有风险，其前景取决于能否应对竞争和变革，以及新战略的实施效果。