5 月 11 日，中信建投称光伏行业报表端底部已现，盈利能力恶化概率小，需关注上游去库及产能出清进度。
【5 月 11 日，中信建投称】从 2024 年年报及 2025 年一季报看，光伏行业盈利能力显著下降。 但当前研报表示，光伏行业报表端底部已现，四季度大量固定资产减值及一季度东南亚双反影响已在报表体现，预计盈利能力进一步恶化可能性小。 从产能端而言，行业扩产意愿因低盈利明显降低，固定资产增速未来一年预计大幅回落，不过存量产能仍远超需求。 研报认为行业后续重点要关注上游去库和产能出清进度。目前电池环节有一定技术迭代，现金紧张的企业后续若无法进行 TOPCon 改造升级或 BC 产能建设，无法升级的 TOPCon 产能会逐步难获订单并被淘汰出市场，以实现电池环节的产能出清。
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