华虹半导体：里昂调整评级及目标价 36.9 港元

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【5 月 12 日，里昂发表研究报告称】华虹半导体首季净利润 380 万美元，较市场预期大幅低出 85%，次季的收入与毛利率指引也低于预期。集团管理层表示，公司八成收入来自国内客户，关税对公司影响不大，对美国客户影响有限，在中国销售的产品均在中国制造，整体上，关税对其设备、元件及材料采购影响极微。因华虹的毛利率预测被下调，该行下调对其 2025 至 27 年各年盈测分别 61%、10%及 7%。但由于同业估值获上调，该行上调对其估值基础，目标市账率由 1 倍升至 1.25 倍，对其 H 股目标价由 30.6 港元上调至 36.9 港元，维持“跑赢大市”评级。

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