研报掘金丨浙商证券：复星医药国际化渐入佳境，维持“买入”评级

浙商证券研报指出，复星医药(600196.SH)2024年实现营业收入410.67亿元(YOY-0.80%)。其中，创新产品收入稳步增长。2024年实现经营现金流44.77亿元，同比增长31.13%，高于当期经营性利润的增速, 同时通过资产结构优化和严格控制资本性支出等多项措施，实现自由现金流的提升。看好公司成为国内为数不多的具有国际化创新药商业化能力的药企，也看好公司国际化落地。考虑到2024年仿制药和IVD集采对收入和业绩影响，以及联营企业国药控股利润下降影响，稍微下调对25-26年利润端预测。考虑到公司正处于创新转型期，创新药产品仍处于放量期，维持“买入”评级。

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