山西榆次农商行：信用评级再下调 改革重组中

【又一中小银行主体信用评级被下调！】 5 月 19 日，中诚信国际称，将山西榆次农商行主体信用等级由 BB 调降至 BB-，其发行的两笔二级资本债的债项信用等级由 BB-调降至 B+，评级展望均为稳定。这是今年首家被下调主体信用评级的商业银行。2021 年以来，中诚信国际已连续三次调降其评级。 中诚信国际报告指出，此次调降基于多方面因素。该行不良贷款增长快且不良率高，截至 2024 年末，不良贷款率达 34.43%，拨备覆盖率仅 0.38%。贷款投放增长乏力，净息差降至负数，2024 年净亏损 2.06 亿元。受经营亏损等影响，资本严重不足，多家股东被纳入失信被执行人名单。 榆次农商行曾于去年 11 月决定不行使“19 榆次农商二级”赎回选择权，该笔债券发行总额 3 亿元，未赎回部分债券利率 5.8%。 2018 年 6 月及 2019 年 12 月，榆次农商行分别发行两笔二级资本债，中诚信国际进行评级。四年内评级三连降，2023 年 7 月第二次下调，日前再一次调降。 作为地方银行，榆次农商行存、贷款在榆次区市场份额居前列，资产规模超 200 亿元，但信用风险持续暴露。 此前中小银行评级下调常见，近年来银行业兼并重组潮起，“减量发展”成趋势。中央一号文件连续四年关注农信社改革化险，多个省农信系统改革方案获批或实施。地方国资增持银行现象常态化，证券固收研究团队认为地方政府增资对银行是重大利好。

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