今日【齐观晨会】指出,科技股财报不用盯利润,应盯营收增速及其二阶导。若二阶导上升,股价易大涨;如拼多多营收增速二阶导下降,股价就下跌。利润来源多样,若科技公司利润靠成本下降或报表调整,意味着没前途,其估值应体现在营收增长和规模成长性上。以拼多多为例,虽利润大降,但收入增长 10%,经营基本正常。成长股和价值股估值不同,科技股投资看收入,价值投资更多看资产负债表和自由现金流。

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