力积存储：3年亏4.9亿赴港上市，2024年市场份额0.8%

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【半导体公司成IPO热门，力积存储5月28日递表港交所】 今年半导体公司成IPO热门，创智芯联、基本半导体、纳芯微等多家公司纷纷冲击。不久前，杭州半导体公司力积存储赴港上市，于5月28日递表港交所，由中信证券有限公司保荐。 力积存储是内存芯片设计及AI存算解决方案商，有完整内存产品线。其利基DRAM行业竞争激烈、周期明显，过去3年累计亏损4.9亿元，现金流承压。 力积存储核心业务靠收购，2020年控股股东应伟收购Zentel Japan多数股权，传承“Zentel”品牌。最初龙芯中科参投，后经多轮增资及股权转让退出，鼎晖投资曾参与投资，2025年3月公司估值12.35亿元。 应伟58岁，任公司主席兼非执行董事，还在多家上市公司任董事。公司采用无晶圆厂模式，产品存储容量复合年增长率57.4%，专注利基DRAM市场，2024年内存芯片等销售有不同收入占比。 受行业周期影响，力积存储业绩波动大。2022 - 2024年，收入有起伏，净亏损超4.9亿元。2023年因需求减弱和售价下滑收入下降，短期内可能继续亏损。 2022 - 2023年，每GB内存芯片平均售价降幅超50%，后维持稳定。公司毛利率不高，研发开支占比上升。客户集中，采购也集中，长期亏损致现金流净流出，有流动负债净额，需外部融资。 集成电路分多类，力积存储专注DRAM领域。DRAM分主流和利基，2024年存储芯片市场规模大，DRAM是最大细分市场。 DRAM市场周期性明显，价格有波动。利基DRAM市场同样，2024年中国市场规模大，国际企业退出有望改善竞争。力积存储2024年市场份额0.8%，国内排名第四。 总体看，利基DRAM行业竞争激烈、周期明显，力积存储过去3年亏损、现金流承压，未来表现受关注。