泡泡玛特：LABUBU爆火，股价年内涨205.21%

【泡泡玛特旗下LABUBU爆火，股价涨幅超205%】 近日，泡泡玛特旗下核心IP—LABUBU在韩国爆火，线下门店排队近乎疯狂，出现通宵排队、吵架动手等情况，当地警察出动维护秩序。6月14日，泡泡玛特韩国发布公告，决定暂时中止LABUBU毛绒玩偶及钥匙扣全系列产品的线下销售。 LABUBU在全球市场爆火始于4月底泡泡玛特发布的LABUBU3.0系列，发布后在全球获热捧，成现象级IP。与此同时，泡泡玛特股价水涨船高，截至6月13日收盘，年内累计涨幅达205.21%，总市值超3660亿港元。 此前，英国伦敦因需求火爆爆发“斗殴”事件。因安全风险上升，泡泡玛特已暂停LABUBU在英国销售，计划6月前从英国门店全面下架。 6月10日，永乐2025春季拍卖会初代藏品级LABUBU艺术专场，一款薄荷色LABUBU以108万元落槌，全球限量15版棕色LABUBU以82万元成交。 LABUBU诞生十年，起初未大火。2024年其爆火推动THEMONSTERS系列收入首破30亿元，同比增长726.6%。 4月24日，LABUBU3.0系列发售，当日登顶美国App Store购物榜，各地引发排队热潮。在各大购物平台，LABUBU产品溢价高，二手市场溢价数十倍，潮玩平台还推出“盲盒明价”玩法。 随着网友在社媒晒产品，LABUBU热度被推高，“包挂”设计让盲盒有了社交属性。 2024年，泡泡玛特营收130.4亿元，同比增长106.9%；经调整净利润34.0亿元，同比增长185.9%。“怪兽”系列贡献营收30.4亿元，同比增长726.6%，成最具全球影响力IP形象。 2025年一季度，泡泡玛特整体收益同比增长165% - 170%，美洲同比增长895% - 900%，欧洲同比增长600% - 605%。 目前，泡泡玛特已有4个年营收过10亿、13个过亿的IP产品，全球化发展迅速。2024年海外营收占比38.9%，今年4月宣布升级全球组织架构，目标海外业务占比超50%。 信达认为，IP潮玩消费核心是情绪价值满足，LABUBU特点结合社媒放大，供给短缺和稀缺性加大流通溢价。泡泡玛特创始人王宁表示IP需运营，LABUBU积累了很多粉丝。

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