农林牧渔行业专题：6月USDA上调全球玉米、小麦产量 大豆产量环比持平

　　玉米：2025/26年度全球产量、消费量环比增加，期末库存环比减少
美国农业部2025 年6 月预测：2025/26 年，全球玉米产量12.66亿吨，较24/25 年增加4,265 万吨，预测值环比增加100 万吨；全球玉米消费量12.76 亿吨，较24/25 年增加2,161 万吨，预测值环比增加136 万吨；全球玉米期末库存2.75 亿吨，较24/25 年减少980 万吨，预测值环比减少260 万吨；库消比18.7%，较24/25 年度下降1.03 个百分点，预测值环比下降0.19 个百分点，处于15/16 年以来最低水平。中国农业农村部市场预警专家委员会6 月报：25/26 年玉米结余量预测值346 万吨，较24/25 年上升119 万吨，预测值与5 月持平。
　　小麦：2025/26 年度全球产量、消费量环比增加，期末库存环比减少
美国农业部2025 年6 月预测：2025/26 年，全球小麦产量8.09 亿吨，较24/25 年增加868 万吨，预测值环比增加7 万吨；全球小麦消费量8.10 亿吨，较24/25 年度增加490 万吨，预测值环比增加180 万吨；全球小麦期末库存2.63 亿吨，较24/25 年度减少122 万吨，预测值环比减少297 万吨；库消比25.7%，较24/25 年度下降0.46 个百分点，预测值环比减少0.37 个百分点，处于15/16 年以来最低水平。
　　大豆：2025/26 年度全球产量环比持平，消费量、期末库存环比增加
美国农业部2025 年6 月预测：2025/26 年，全球大豆产量4.27 亿吨，较24/25 年度增加604 万吨，预测值环比持平；全球大豆消费量4.24 亿吨，较24/25 年度增加1,492 万吨，预测值环比增加10 万吨；全球大豆期末库存1.25 亿吨，较24/25 年度增加110 万吨，预测值环比增加97 万吨；库消比20.5%，较24/25 年度下降0.59 个百分点，预测值环比上升0.16 个百分点。中国农业部市场预警专家委员会6 月报：25/26 年大豆结余量预测值259 万吨，同比降192 万吨，预测值与5 月持平。
　　投资建议
　　根据美国农业部6 月预测数据，全球玉米供需缺口进一步扩大，全球玉米库销比持续走低，利好国际玉米价格；全球小麦消费增加，库销比下调；全球大豆库存增加，库销比上调。
　　国内市场方面，玉米饲用消费需求高位小幅回落，深加工消费量止降回升，南北港库存持续减少，整体供需保持紧平衡状态；大豆方面，当前主产区农户手中陈豆见底，优质豆源供应偏紧，市场可流通货源有限，对大豆价格形成底部支撑，我们预计国产大豆价格将平稳运行。
　　风险提示
　　气候变化，价格波动，自然灾害，政策变化等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com