研报掘金丨国泰海通：维持山西焦煤“增持”评级，目标价7.5元

国泰海通证券日前研报指出，受下游需求下滑影响，商品煤销量大幅下滑。对比市场主焦煤价格下滑幅度，公司大幅优于行业平均水平，体现公司焦煤资源优质，预计未来价格有望持续领跑行业。该行公司具备优质焦煤资源，在下游需求持续萎缩背景下售价依旧领先行业，叠加良好的成本管控，预计2025年全年业绩仍将领跑整个焦煤板块。产能扩张未来成长可期。根据可比公司2025年平均11.98x PE估值，考虑到公司为焦煤龙头企业，给予2025年14xPE估值，目标价为7.5元，维持“增持” 评级。

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