光伏行业周报：5月电池组件出口环比小幅增长 亚洲美洲逆变器出口环比改善

　　电池组件出口：2025 年1-5 月电池组件出口量同比小幅增长。据我们测算，2025 年1-5 月电池组件出口量约146GW，同比+6%；其中5 月电池组件出口量约33GW，同比+21%，环比+14%。2025 年1-5 月，我国电池组件累计出口金额795.6 亿元，同比-24%；其中5 月电池组件出口173.2 亿元，同比-14%，环比+7%。
　　分大洲来看，2025 年5 月出口至各大洲的电池组件量环比均有增长。2025 年5 月出口至欧洲的电池组件约10.4GW，同比-10%，环比+9%；1-5 月累计出口约41.4GW，同比-16%。2025 年5 月出口至亚洲的电池组件约17.8GW，同比+61%，环比-18%；1-5 月累计出口约80.4GW，同比+21%。
　　逆变器出口：据我们测算，2025 年1-5 月逆变器出口量约119GW，同比+24%；其中5 月逆变器出口量约30GW，同比+23%，环比+6%。1-5 月我国逆变器出口额为240.0 亿元，同比+9%；其中5 月我国逆变器出口额为59.7 亿元，同比+8%，环比+3%。
　　分大洲来看，5 月亚洲、美洲等区域逆变器出口额环比实现较高增速。2025 年1-5 月出口至亚洲的逆变器金额87.1 亿元，同比+24%；其中5 月出口额22.7亿元，同比+30%，环比+20%。2025 年1-5 月出口至北美洲的逆变器金额13.5亿元，同比+3%；其中5 月出口额2.9 亿元，同比+8%，环比+25%。2025 年1-5 月出口至南美洲的逆变器金额20.1 亿元，同比-25%；其中5 月出口额4.7亿元，同比-31%，环比+16%。
　　四个重点省份5 月逆变器出口额同环比均有增长，江苏环比略有下降。5 月广东、浙江、江苏、安徽逆变器出口额分别为23.0/14.3/6.6/9.4 亿元，同比+0.2%/+1%/+16%/+17%，环比+14%/+2%/-5%/+7%。
　　光伏产业链价格：
　　（1）主材环节：据InfoLink Consulting，本周多晶硅致密料/颗粒料平均价35.0/34.0 元/kg，环比上周持平/持平-1.4%。182-183.75mm/182*210mm /210mm单晶N 型硅片平均价0.93/1.05/1.27 元/片，环比上周持平/-1.9%/-2.3%。182-183.75mm/182*210mm/210mm TOPCon 电池片价格报0.240/0.265/0.255 元/W，环比上周-2.0%/持平/-1.9%。本周182-183.75mm TOPCon 双玻组件价格报0.680元/W，环比上周持平；210mm HJT 双玻组件价格报0.830 元/W，环比上周持平。182*182-210/210mmTOPCon 组件-美国/欧洲报价0.270/0.085 美元/W，环比上周持平/持平。
　　（2）辅材环节：据卓创资讯，本周3.2mm 镀膜光伏玻璃价格报19.75 元/m2，环比-2.5%；2.0mm 镀膜光伏玻璃面板价格报11.75 元/m^2，环比-4.1%。据索比咨询，本周透明EVA 胶膜价格报5.92 元/m2，环比持平；白色EVA 胶膜价格报6.42 元/m2，环比持平；POE 胶膜价格报8.19 元/m2，环比持平。
　　投资建议：（1）新技术布局领先，有望量利齐升的环节。建议关注：BC 量产相关，隆基股份、爱旭股份、帝尔激光等；少银/去银浆料技术，聚和材料、帝科股份、博迁新材。（2）逆变器及储能环节。建议关注：德业股份、派能科技、艾罗能源、阳光电源、固德威等。
　　风险提示：终端需求不及预期、市场竞争加剧、上游原材料价格波动、贸易摩擦因素、行业政策变化等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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