202506光伏行业月度报告：5月光伏新增装机同比增长388% 组件、逆变器出口额环比增长

　　投资要点：
　　国内光伏新增装机：受抢装影响，5 月新增装机同、环比持续高速增长。
　　根据国家能源局数据，2025 年5 月国内光伏新增装机92.9GW，同比+388.0%，环比+105.5%。国内1-5 月累积新增光伏装机197.85GW，同比+150.0%。
　　组件出口：根据海关总署数据，5 月组件出口额173.2 亿元，同比-13.7%，环比+7.2%。1-5 月累计出口额795.6 亿元，同比-24.0%。根据Infolink，2025年4 月国内光伏组件出口量21.39GW，同比+2%，环比-9%。2025 年4 月全球前五大单一出口市场依序为荷兰、巴基斯坦、沙特、西班牙和法国，合计出口量约占全球市场41%。2025 年1-4 月国内组件累计出口83.29GW，同比-6%。
　　逆变器出口：5 月逆变器出口额同比、环比持续增长。根据海关总署数据，2025 年5 月逆变器出口额59.7 亿元，同比+8.0%，环比+2.7%。1-5 月累计出口额240.0 亿元，同比+9.5%。分大洲看，5 月国内逆变器对欧洲出口24.0 亿元，同比+0.1%，环比-9.1%；对亚洲出口22.6 亿元，同比+30.1%，环比+19.5%；对拉丁美洲出口6.0 亿元，同比-18.7%，环比+22.9%；对非洲出口4.1 亿元，同比+30.8%，环比-17.7%；对北美洲出口1.6 亿元，同比-23.6%，环比+7.5%；对大洋洲出口1.4 亿元，同比+3.7%，环比-2.7%。
　　太阳能发电量：5 月太阳能发电量同比增长7.3%。根据国家统计局数据，2025 年5 月我国规上太阳能发电量470.8 亿千瓦时，同比+7.3%，在全国规上工业总发电量占比为6.38%，环比+0.09pct。我国5 月总发电量7377.6 亿千瓦时， 同比+0.5% ， 火电/ 水电/ 核电/ 风电发电量分别同比+1.2%/-14.3%/+6.7%/+11.0%。
　　重点推荐：BC 新技术方向：爱旭股份、隆基绿能；供给侧改善方向：
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　　风险提示：光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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