通信行业双周报：ROBOTAXI正式推出 量子计算迎来最新突破 看好智驾、量子产业链长期发展

　　特斯拉Robotaxi 正式上线，商业化落地有望加速。6 月24 日，特斯拉的自动驾驶出租车Robotaxi 在德克萨斯州奥斯汀正式登场。据财联社，特斯拉仅初步部署了约10 辆Robotaxi，并且出租车服务仅向部分受到邀请的社媒名人开放，行驶范围也有限制。根据机器之心，使用者反馈表示，大部分时间下特斯拉Robotaxi 表现平稳正常，能够应对日常城市驾驶中的调头、减速带、行人和施工等情境，车速控制在每小时40 英里以下。根据汽车之心，此次试运营 Model Y 车型已搭载下一代FSD，模型参数量是现有模型的4.5 倍，目前算法仍在优化阶段，预计今年晚些时候可以正式推送。目前搭载在Model Y车型上的FSD 版本仍基于HW4.0 打造，但FSD 能做到无需预学路线、不受停车场景限制，真正实现上车即走、点对点直达的效果。同时公司正打造HW5.0 芯片，采用3nm 制程工艺，AI 算力约为2000–2500 TOPS，较HW4（500 TOPS）跃升 4-5 倍，预计明年全面铺开。以及定位为比Dojo 1.0 更高效、更低成本的Dojo 2.0 也取得显著进展，预计在2026 年推出。马斯克表示Robotaxi 发布首日的乘坐服务的固定收费为4.2 美元，希望在几个月内将Robotaxi 数量扩大至上千辆， 实现真正的无人驾驶网约车网络。据Frost&Sullivan 预测，Robotaxi 将于2026 年开始逐步大规模商业化，2030年在中国B 端共享出行比例渗透率将超30%，市场规模将达约5000 亿元；2035 年将达到近70%。我们认为，Robotaxi 此次测试进一步展示出特斯拉FSD 端到端架构的出色能力，人车以及车路协同能力进一步提升，商业化落地进程将进一步加速，我们持续看好Robotaxi 产业链投资机会。
　　量子计算领域实现重大突破，市场空间蓝海广阔。6 月20 日，微软首席执行官纳德拉分享了微软在量子计算的重大技术突破成果4D 拓扑量子纠错码。
　　与2D 相比，4D 拓扑量子纠错码在编码效率、纠错能力、逻辑操作都非常出色，并且每个逻辑量子比特只需要极少的物理量子比特，可以一次性检查错误，并将错误率降低1000 倍。同时，这项全新的量子计算成果将应用在微软的Azure Quantum 量子计算平台中，加速科研、医疗的研发效率。微软发布博客文章，介绍了其新型四维几何码。这些强大的码可以将物理量子比特的错误率降低几个数量级，以达到量子电路可靠运行所需的水平。微软在2025 年2 月发布了全球首个基于拓扑架构的量子芯片Majorana 1，彻底改变量子计算半导体产业。Majorana 1 与其他量子计算相比，具有更高的潜在容错能力和抗环境噪声干扰的特性，只有巴掌大小却有望集成一百万个量子比特，为开发超大规模量子计算机铺平了道路，同时为商业化应用提供了清晰路径。微软表示，通过这个全球首款拓扑架构量子芯片，开发出能解决有意义工业规模问题的量子计算机，将是未来几年就能实现的事情，而不是科学界此前预期的几十年。IDC 预测，2022 年量子计算的销售额将达到11 亿美元，并将以48.1%的复合年增长率增长，到2027 年达到76 亿美元。我们认为，随着像微软、谷歌等各厂商前瞻布局量子计算等前沿领域，海内外量子　　计算芯片和相关软件加速升级将会共同推动量子计算产业发展，我们持续看好量子计算产业投资机会。
　　美国《天才法案》通过，持续关注稳定币产业投资机会。6 月18 日，美国参议院在6 月17 日以68 票对30 票通过了《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（其缩写为GENIUS，因此其又称《天才法案》），其为“锚定”美元的稳定币制定了监管框架。据美国《纽约时报》报道，稳定币是一种与美元价值挂钩的数字货币，通常被视为相对可靠的加密货币类型。此类加密货币旨在避免比特币等加密货币的价格剧烈波动，某种程度上充当传统货币与加密货币之间的桥梁。我们认为，随着Circle 及Coinbase 等稳定币相关概念股的爆火，全球监管框架的持续完善，多国主权机构、金融机构及相关企业主体将加速布局。长期来看，依托区块链技术进步与全球监管协同，稳定币凭借高效、低成本的优势，有望打破传统跨境支付的限制，逐步成为全球跨境支付和金融基础设施的重要组成部分，建议持续关注未来产业发展。
　　市场回顾：6 月（2025 年6 月1 日-2025 年6 月28 日，下同）美国标普500指数上涨4.42%；纳斯达克指数上涨6.07%；道琼斯工业指数上涨3.67%。
　　本两周（2025 年6 月16 日-2025 年6 月28 日，下同）美国标普500 指数上涨3.28%；纳斯达克指数上涨4.47%；道琼斯工业指数上涨3.84%。今年以来美国标普500 指数上涨4.96%；纳斯达克指数上涨4.99%；道琼斯工业指数上涨3.00%。
　　美股重点个股回顾：6 月美股7 巨头中，英伟达上涨幅度位列第一，月度上涨16.75%；Meta 上涨13.39%；亚马逊上涨8.92%，微软上涨7.73%；谷歌上涨4.08%；苹果上涨0.11%；特斯拉下跌6.59%。
　　建议关注的标的：云计算厂商：微软、谷歌、亚马逊、Meta、苹果；芯片：
　　英伟达、高通、ARM、英飞凌、意法半导体；元宇宙：Unity、Roblox；IDC：
　　Equinix、DLR；激光雷达：Luminar、Ouster、Lumentum、禾赛科技；量子计算/量子通信： IonQ、Quantum Computing Inc.、D-Wave Quantum Inc.、IBM、Honeywell；稳定币：Circle、Coinbase、Robinhood、FiserV、Paypal。
　　风险提示：人工智能技术发展不及预期风险；宏观经济环境波动风险；汽车智能化技术突破不及预期风险；监管政策不确定性风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com