美的集团：25Q1营收1278亿，多指标增速可观获推荐

快讯正文

【银河预计美的集团未来仍能稳健增长，维持“推荐”评级】 7月3日，银河指出，美的集团2025Q1营业收入达1278亿元，同比增20.5%；归母净利润124亿元，同比增38.0%，超市场预期。 因出口受美国关税政策负面影响，预计家电行业2025Q2整体收入增速环比放缓。美的集团也受影响，但仍将保持较好增速，预计Q2营收增速7 - 9%，归母净利润增速10 - 15%。 考虑公司在家电和工业业务的成长性，即便未来几个季度家电行业景气度下行，公司仍有能力稳健增长。2024年分红率提至69%，当前估值对应2025年分红收益率达5.5%。 银河维持公司盈利预测，预计25/26/27年归母净利润增速分别为14.6%/11.5%/11.0%，对应PE12.5x/11.2x/10.1x。认为无风险利率下行，高分红率将推动估值提升，维持“推荐”评级。

本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担