房地产行业周报：新房成交面积环比增长 多地力推商转公贷款

　　核心观点：新房成交面积环比增长，多地力推商转公贷款
本周我们跟踪的68 城新房成交环比增长，同比下降，20 城二手房成交面积同环比下降。土地成交面积同比下降，溢价率环比上涨。国内信用债发行规模同环比上涨。天津土拍市场火热，最新15 宗住宅用地出让中，河西区1 宗地块溢价10%以上成交，其他地块均以底价成交，15 宗地块共收金87.77 亿元。2025 年至今销售初步企稳，四月政治局会议提出“持续巩固房地产市场稳定态势”，对地产调节政策成效给予肯定，预计后续针对房地产的政策仍将保持积极温和，预计将有更多积极的财政及货币政策出台，助力行业稳健发展。在积极的财政政策、适度宽松的货币政策下，存量收储及城中村改造工作有望加速推进，改善现有住房供求关系，加快止跌回稳进程，维持行业“看好”评级。
　　定调“好房子”建设方向，多地力推商转公贷款
中央层面：住建部：调研组要求，要加快建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”，满足人民群众新期待。要多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。
　　地方层面：广州：拟推商贷转公积金贷款政策，降低房贷利率。住房公积金个人住房贷款率低于75%时启动商转公贷款；当个贷率达到85%及以上时可采取防控措施，包括但不限于实行商转公贷款额度管控、预约申请等措施；当个贷率达到90%及以上时暂停。海南：计划推公积金新政，新增个人房贷“商转公”贷款方式，拟将商转公贷款方式设置为“带押直转”和“自筹结清”两种方式。
　　市场端：土地成交面积同比下降，天津土拍市场火热
销售端：根据房管局数据，2025 年第27 周，全国68 城商品住宅成交面积368万平米，同比下降32%，环比增加38%；从累计数值看，年初至今68 城成交面积达6746 万平米，累计同比下降8%。2025 年第27 周，全国20 城二手房成交面积为184 万平米，同比增速-10%，前值-4%；年初至今累计成交面积5311 万平米，同比增速+10%，前值+10%。
　　投资端：2025 年第27 周，全国100 大中城市推出土地规划建筑面积2786 万平方米，成交土地规划建筑面积3241 万平方米，同比下降19%，成交溢价率为7.8%。
　　一线城市成交土地规划建筑面积72 万平方米，同比下降47%；二线城市成交土地规划建筑面积1399 万平方米，同比下降13%；三线城市成交土地规划建筑面积1770 万平方米，同比下降22%。
　　天津：共15 宗涉宅用地出让，其中河西区1 宗地块溢价10%以上成交，其他14宗底价成交，共收金87.77 亿元。
　　融资端：国内信用债发行规模同环比增加
　　2025 年第27 周，信用债发行89.5 亿元，同比增加606%，环比增加63%，平均加权利率2.34%，环比持平。信用债累计发行规模1850.9 亿元，同比减少16%。
　　风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com