化妆品医美行业周报：再生药械再添两员 轻医美概念方兴未艾

　　本期投资提示：
　　本周化妆品医美板块表现弱于市场。2025 年7 月4 日至2025 年7 月11 日期间，申万美容护理指数上涨1.5%，表现弱于市场。其中，申万化妆品指数上涨2.6%，强于申万A 指1.1pct；申万个护用品指数基本持平，弱于申万A 指数1.6pct。
　　周观点：再生药械再添两员，轻医美概念方兴未艾。本周再生材料“童颜针”赛道2 款新品获批，一款由康哲药业独家代理的西宏医药的丽真然，一款上海爱唯缇代理的Olidia，至此“童颜针”赛道已有9 款合规产品，及“少女针”3 款，再生材料合计12 款合规产品，新产品提升消费者关注，再生赛道预计不断扩容。同时本周新氧轻医美概念带高医美板块关注，印证轻医美概念的持续火热。
　　本周重点回顾：新消费长坡厚雪，美护板块强者恒强：化妆品医美行业25Q2 业绩前瞻。1）上美股份：预计25H1 营收/归母净利润同比+16%/+25%，预计符合市场预期。2）丸美股份：预计25Q2 营收/归母净利润同比+22%/+28%。3）珀莱雅：预计公司25Q2 营收/归母净利润同比+10%/+15%，预计符合市场预期。4）毛戈平：预计公司25H1 整体营收/归母净利润同比+38%/+35%。5）若羽臣：预计公司25Q2 整体营收/归母净利润同比+70%/+75%。6）巨子生物：预计25H1 整体营收/归母净利润同比+25%/+20%。7）孩子王：预计公司25Q2 营收/归母净利润同比+10%/+70%。
　　新闻回顾：天赐材料拟赴港上市。7 月7 日晚，天赐材料（002709）发布公告，计划公开发行H 股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市 。其目的在于深入推进全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，满足海外业务持续发展与提质增效的需求。2024 年公司营收125.2 亿元，增速-18.7%，归母4.8 亿元，增速-74%。25Q1 公司营收34.9 亿元，增速41.6%，归母1.5 亿元，增速30.8%。
　　知名包材商业绩预计高增。7 月7 日，翔港科技发布2025 年上半年正面盈利预告，预计归母净利润7500 万-8500 万元，同比增410%-478%；扣非净利润7400 万-8400万元，同比增501%-582%。翔港科技2006 年创立，以彩盒、标签等包装印刷业务起家，客户涵盖多行业，美妆领域与雅诗兰黛等头部品牌合作，还拓展了新客户。其近年营收稳步增长，2024 年营收8.85 亿元创新高，2025 年一季度营收2.58 亿元，同比增50.41%。
　　投资分析意见：化妆品：推荐：1）品牌矩阵完善，GMV 高基数高增长，PE 倍数相对较低的上美股份、珀莱雅；2)充分享受抖音流量红利，子品牌接力增长的丸美生物；3）把握细分赛道强心智，享受国潮美妆崛起、重组胶原蛋白崛起的毛戈平、巨子生物；4）高性价比消费逻辑，产品创新力强的润本股份、福瑞达。5）婴童连锁：孩子王。建议关注：上海家化、贝泰妮、华熙生物、水羊股份、逸仙电商。医美：把握研发拿证壁垒高、盈利能力强的上游环节公司，重点看好大单品驱动、产品管线布局广泛的标的；推荐：爱美客；建议关注：朗姿股份。电商代运营+自有品牌板块推荐：若羽臣；建议关注：南极电商。
　　风险提示：宏观不确定性加剧；市场需求变动；行业竞争加剧；医美监管趋严。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com