原油、贵金属、铜：库存、数据、政策影响市场走向

【原油、贵金属、铜市场动态：走势分化，前景各异】 隔夜国际油价小幅下跌，布伦特09合约跌0.4%。二季度全球石油库存累增2.7%，较一季度的2%边际加快，三季度第一周总体库存下降0.3%。从平衡表预期看，三季度石油库存累积速度将放缓。 5月以来油价受旺盛采购预期支撑回升，但近期原油现货升贴水及主产品裂解价差未进一步走强，强现实因素对油价上行驱动减弱。考虑俄乌地缘风险及美国关税上调风险，本周原油市场评级从偏强调整为中性震荡，布伦特突破70美元/桶后上行空间受限。 隔夜美国公布6月CPI反弹至2.7%符合预期，核心CPI年率和月率均低于预期，数据发布后贵金属有所回落，市场认为数据不足以改变美联储观望立场。美国关税政策谈判有空间，风险情绪或反复，贵金属震荡为主，今晚关注美国PPI数据。 隔夜铜价震荡，伦铜暂收阳在MA60日均线。美国6月CPI同比上涨，关税影响显现，8月不确定性大，月底联储大概率“按兵不动”。美国强调AI及电力投资。国内现铜报价77995元，关注换月后升贴水。 交投上，空头可持有或尝试2508合约卖出执行价8万的看涨期权、同时买入执行价76000的看跌期权。

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