军工行业周报：神舟十九号成功发射 我军首次双航母编队演练

　　本报告导读：
　　军工板块下跌，俄发射三枚洲际导弹。神舟十九号成功发射，我军首次双航母编队演练。大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。
　　投资要点：
　　军工板块下跌 ，俄发射三枚洲际导弹。1) 上证综指下跌0.84%，创业板指数下跌5.14%，国防军工指数下跌3.14%，跑输大盘2.31 个百分点，排名第29/29。2) 隐形战机苏-57 首次来到中国，降落太原。
　　3）韩美日举行联合空中演习。4）“加贺”号或装备舰载无人机。5）俄军进行战略威慑力量演习并发射三枚洲际导弹。6）朝鲜宣布试射洲际弹道导弹。7) 印媒称印中将完成军事脱离接触。
　　神舟十九号成功发射，我军首次双航母编队演练。1) 10 月30 日，搭载神舟十九号载人飞船的长征二号F 遥十九运载火箭在酒泉卫星发射中心点火发射。神舟十九号载人飞船与火箭成功分离，进入预定轨道，航天员乘组状态良好，发射取得圆满成功。2）近日，海军辽宁舰编队圆满完成年度远海实战化训练，安全顺利返回母港。训练期间，编队转战黄海、东海、南海等多个海域，开展实战背景下多个科目综合演练，官兵全程保持高度戒备、随时反应的作战状态。
　　在南海某海域，辽宁舰、山东舰编队首次开展双航母编队演练，锤炼提升航母编队体系作战能力。这次任务横跨中秋、国庆等节日，编队官兵坚守岗位、连续奋战，把对家人的思念和对祖国的祝福，转化为一线练兵、能战胜战的昂扬斗志，在远海大洋为祖国和人民护航。3）我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有先进的通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。
　　大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027 年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。
　　投资主线：1）总装：中航沈飞；2）元器件：中航光电、航天电器；3）分系统：中航机载、北方导航；4）材料与加工：抚顺特钢、中航重机、菲利华、图南股份、华秦科技、铂力特。相关标的：1）总装：航天彩虹、中航西飞；2）元器件：紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子；3）分系统：航发动力、中航电测、江航装备；4）材料与加工：中航高科、西部超导、光威复材、航宇科技。
　　风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。
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