中央会议后A股投资范式转变看多

2025年7月14 - 15日，中央城市工作会议在北京召开，意义重大，不仅关乎地产行业，也影响中国内需格局。会议明确两方面，一是加强党对城市工作全面领导，二是城市发展转向存量提质增效。这意味着资本在城市工作话语权降低，地产不再是内需火车头，A股将接棒。旧模式下，地产是内需核心，博弈内需政策是股票投资核心，交易资金占上风，A股隐含波动率高。会议后，博弈内需政策不再是核心，配置资金开始占优，长期持有A股优秀标的成理性选择。会议落地后，vix指数回落，显示投资范式转变。后续将重点关注A股隐含波动率水平。摆脱地产依赖后，A股投资将更轻松。