社服零售行业周报：禾蛙AI2.0发布会召开 全球数贸中心中标价格再创新高

　　禾蛙2.0发布会召开，看好AI 在人力资源领域的商业化前景
　　7 月17 日，科锐国际旗下人力资源服务产业互联平台禾蛙AI2.0 生态一周年战略发布会召开，发布会上禾蛙推出覆盖招聘全链路的9 大智能体，打造招聘行业的智能体聚合平台，为行业提效赋能。根据禾蛙公众号，7 月17 日禾蛙2.0 发布会上禾蛙基于招聘顾问和交易撮合推出了9 大智能体，其中顾问赋能智能体包括禾风情报站、BD 宝典、言犀语记、做单秘籍、报告专家、岗人匹配，合作交易智能体包含AI 发单、AI 澄清、AI 筛选。以上9 大智能体主要致力于改善禾蛙1.0版本中匹配不够精准、用户对信息安全的担忧等问题， 目标为打造“又准又活”的招聘平台。2024 年公司技术投入1.69亿元，自2021 年起技术投入始终保持在1 亿元以上，持续深化数字化布局。公司2024 年技术服务业务实现营业收入6324万元，同比增长44%。我们认为随着招聘环境有所回暖叠加AI 技术的快速迭代，公司禾蛙平台收入有望持续保持高增长。随着收入规模扩大，技术投入相对稳定的情况下我们认为长期来看禾蛙平台有望贡献可观利润。公司作为人力资源龙头企业，在猎头和灵活用工业务当中积累了海量岗位交付的数据资源，具有一定的稀缺性，我们看好公司旗下禾蛙平台的长期商业化前景。
　　全球数贸中心第二轮招商结果公示，中标价格再创新高
　　根据chinagoods 公众号，7 月16 日、7 月17 日义乌全球数贸中心第二轮招商潮玩行业、护肤及医美用品行业招投标中标结果公示，潮玩展区中标价格在13.4w/㎡-13.7w/㎡，护肤及医美用品展区中标价格在13.6 w/㎡-13.8w/㎡，相较6 月公示的时尚珠宝行业中标价格进一步提升。
　　投资建议
　　建议关注以下五条投资主线：1）线下流量回归，传统业态有望焕发新活力，相关受益标的包括：永辉超市、孩子王、百联股份、中百集团、家家悦、重庆百货等；2）AI 技术持续升级，AI 应用渗透率有望持续提升，相关受益标的包括焦点科技、兰生股份、青木科技、凯淳股份、南极电商、博士眼镜等；3）消费者为情绪价值买单意愿增强，高景气新零售赛道有望持续获得超预期表现，相关受益标的包括：名创优品、泡泡玛特、爱婴室等；4）促内需背景下，顺周期板块有望低位复苏，从而释放业绩弹性，相关受益标的包括：蜜雪集团、古茗、茶百道、海底捞、百胜中国、锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、科锐国际、祥源文旅、众信旅游等；5）消费出海前景广阔， 近年来政策不断加大对国货品牌出海的支持力度，建议关注出海服务商以及产品力较强的消费出海，相关受益标的包括：米奥会展、小商品城、安克创新、赛维时代、特海国际、泡泡玛特、名创优品、潮宏基、周大福等。
　　风险提示
　　宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。
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