饮料乳品行业事件点评报告：国家育儿补贴方案出炉 积极促进生育利好乳品消费

　　事件：2025 年7 月28 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《育儿补贴制度实施方案》，推动建设生育友好型社会，促进生育从而利好乳品等婴幼儿基础营养品需求。
　　全国性建立实施育儿补贴制度，积极促进生育，未来持续的鼓励政策或有望继续推出。2025 年3 月，政府工作报告提出“发放育儿补贴”，当月呼和浩特市率先实施育儿补贴政策，并为产妇每人每天提供“一杯奶”，随后部分省市也先后开始推出地方性育儿补贴政策，初步成效显现。2025 年7月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《育儿补贴制度实施方案》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。此次育儿补贴制度在总体要求中重点提及“坚持改善民生、惠民利民，有效降低家庭生育养育成本”，希望营造生育友好社会氛围。
　　此次全国性育儿补贴制度的具体补贴对象和标准为：
　　1）补贴对象：从2025 年1 月1 日起，对符合法律法规规定生育的3 周岁以下婴幼儿发放补贴，至其年满3 周岁。
　　2）补贴标准：育儿补贴按年发放，现阶段国家基础标准为每孩每年3600 元。
　　其中，对2025 年1 月1 日之前出生、不满3 周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算计发补贴。对按照育儿补贴制度规定发放的育儿补贴免征个人所得税。
　　在最低生活保障对象、特困人员等救助对象认定时，育儿补贴不计入家庭或个人收入。
　　我们认为，本次育儿补贴制度落实了年初政府工作报告的要求，是从全国性的角度出发迈出促进生育的积极一步，未来视政策落实的具体效果，持续的鼓励政策或有望继续推出。
　　乳品是婴幼儿的核心基础营养品，我们预计，随着国家育儿补贴方案逐步执行落实，乳品需求端有望得到提振。建议关注：奶粉头部企业【中国飞鹤】；全国性综合类龙头乳企【伊利股份】【蒙牛乳业】；奶酪头部企业【妙可蓝多】；区域性头部乳企【天润乳业】【新乳业】【三元股份】【燕塘乳业】【阳光乳业】；内蒙古农牧龙头企业【骑士乳业】；特色型乳企【熊猫乳品】【一鸣食品】。
　　风险提示：政策落地效果不及预期；宏观经济不及预期风险；食品安全风险；行业竞争加剧等。
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