7月30日中央政治局会议房地产表述点评：政治局会议之后 地产政策怎么看？

　　事件：7月30日中央政治局会议分析研究当前经济形势和部署下半年点经评济工作，会议指出要落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新。
　　重点领域风险有力有效防范化解，一定程度上肯定了楼市供需关系的边际改善。本次会议提及“重点领域风险有力有效防范化解，民生兜底保障进一步加强”，而房地产风险作为重点防范领域之一，多方面边际改善一定程度上得到了肯定，具体来说：①新房销量：25H1 全国商品房销售面积同比-3.5%，降幅较24H1 显著收窄15.5pct；②住房成交总量：根据克而瑞数据，25H1新房二手住房成交总量同比实现正增长；③房价层面：6 月70 城二手住宅价格同比下跌6.1%，跌幅收窄0.2pct，且连续10 个月收窄。多方面积极的变价变化表明前期一系列楼市政策起效明显，止跌回稳进展延续向好。
　　再次强调高质量开展城市更新，央企开发商或扮演重要角色。本次会议提及要“落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新”。7 月15 日的中央城市工作会议明确中国城镇化“正从快速增长期转向稳定发展期”，而城市发展则“正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段”，中央的这一判断意味着城市发展的关键不再是向外拓展，而将全面转变为向内深耕。此外，7 月21 日，国务院国资委党委召开的扩大会议中提到“中央企业是城市发展的重要参与者，要积极参与城市精品建筑建设，参与城中村和危旧房改造”，在此背景之下央企开发商或在城中村、危旧房改造及好房子建设等城市更新的重要任务中扮演关键角色。
　　新增供应或持续缩量提质，“好房子”助力实现楼市新的供需动态平衡。2025年上半年，300 城住宅用地推出规划建面2.1 亿㎡（yoy-19.4%），成交1.7 亿㎡（yoy-5.5%）；出让金方面住宅用地出让金0.86 万亿元（yoy+27.5%），25年上半年成交建面仍双位数下降，但土地出让金实现了大幅增长意味着地方供地在缩减规模的同时愈发聚焦核心地段，“好房子”有望率先企稳回升支撑新房市场成交，形成新的价格基准，相对同地段旧规产品或二手房价，最终形成新的价格梯度，实现房地产市场新的供求关系动态平衡。
　　下半年或为楼市政策窗口期，持续巩固止跌回稳趋势。后续楼市政策空间仍存，具体来说：①房贷利率仍存调降空间：本次政治局会议提及要“促进社会综合融资成本下行”，伴随LPR 的下降，房贷利率的进一步下探以助力需求的进一步释放；②下半年收购存量闲置土地专项债有望加速发行：根据中指统计，截至7 月27 日，26 个省市已公示的拟使用专项债收购闲置存量土地的总金额已超5000 亿元，专项债实际发行约1386 亿元，下半年收购存量闲置土地专项债有望加速发行；③限制性政策进一步解除：广州已率先全面松绑三限（限购、限售、限价），其余一线城市政策进一步宽松可能性增强；④专项债用于收储现房门槛有望进一步放宽：25 年政府工作报告明确在收购主体、价格和用途方面给予城市政府更大自主权，资金、用途、价格三大制约因素有望在年内缓解；⑤完善改善型住房交易政策：如进一步降低契税、增值税、首付比例等。
　　投资建议：楼市已迈入稳定与存量新阶段，以改造利用为主的城市更新上升为城市发展核心抓手，建议关注存量地产三方向：①商业地产（新城控股）；②物业管理；③房产中介，以及优质央国企开发商。
　　风险提示：政策落地不及预期；信用风险持续蔓延；楼市回暖不及预期
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com