大行评级｜花旗：上调微软目标价至680美元 续列为超大市值股票中的首选

花旗发表报告指，微软第四财季表现全面超预期，进一步凸显Azure增长加速，验证微软在市场份额提升和人工智能变现化方面的领导地位。在750亿美元年化收入基础上，Azure增长加速4个百分点令人难以置信，但更令人印象深刻的是其驱动因素(来自广泛大型客户需求，而非仅仅是产能时机)，表明进入现财年后实力更为持久，尤其是商业订单增长加速，以及初步的现季度指引显示积极的修正。

该行再次将现财年Azure增长预测上调2个百分点，随着更多产能上线，现财年Azure按年增长超40%的乐观情景看起来更加合理。微软在生成式人工智能领域的领导地位，结合对其收入和利润加速增长看法，使该股继续成为该行首选的超大市值股票，目标价上调至680美元，为预测市盈率43倍，评级“买入”。

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