基础化工新材料行业周度观察：特斯拉计划推出第三代人形机器人 杜邦中国反垄断调查暂停

　　本报告导读：
　　特斯拉计划2025 年底推出人形机器人Optimus 第3 版原型机，杜邦中国反垄断调查暂停，继续看好化工新材料国产化替代。
　　投资要点：
　　投资建议：1 ）高频高速覆铜板方面，随着云计算、AI 等新兴科技发展，AI 服务器及X86 服务器需求激增，带动高性能覆铜板需求。
　　国内覆铜板企业正处于加快中高端领域的产能投放过程中，PCB 材料下游客户业绩实现快速增长。电子级马来酰亚胺树脂、聚苯醚树脂、电子级碳氢树脂、活性酯固化剂树脂，将在高速通讯电路板、半导体封装用基板中得到广泛使用。2）固态电池方面，固态电池拥有高能量密度和高安全性两大显著优势，成为新能源汽车高端车型和低空eVTOL 的动力供给首选，我们认为随着固态电池加快推进商业化，相关材料需求有望增长。3）机器人方面，特斯拉计划推出人形机器人Optimus 第3 版原型机。我们认为随着新兴应用需求快速发展，高端新材料实现进口替代。推荐化工新材料公司圣泉集团、东材科技、国瓷材料、新宙邦、华特气体。
　　新闻：1）当地时间7 月23 日，特斯拉CEO 埃隆·马斯克在财报会议上表示，2025 年底将推出人形机器人Optimus 第3 版原型机，预估2026 年开始量产Optimus，目标5 年内年生产100 万台。马斯克表示，Optimus 人形机器人设计持续演进，目前正在Optimus 第2 版和2.5 版的阶段，Optimus 第3 版将是精致的设计，特斯拉持续训练Optimus 一起运用传感器元件与神经网络。 2）根据市场监管总局网站7 月22 日消息，市场监管总局暂停对杜邦中国集团有限公司的反垄断调查程序。2025 年4 月，因杜邦中国集团有限公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局依法对杜邦中国集团有限公司开展立案调查。3）根据上虞发布，历经多年研发，国产高端半导体光刻胶树脂领域有了技术进展。近日，位于杭州湾上虞经开区的八亿时空上虞电子材料基地传来喜讯，该公司的高端半导体光刻胶树脂产线正式建成，这也是我国在光刻胶核心材料领域的首条百吨级高自动化生产线。
　　新材料公司公告：【华特气体】公司与赖明贵、四川中氟能新材料科技有限公司之间的股权转让纠纷已有初步和解意向，双方同意就股权转让事项进行协商处理。近日，公司收到四川省雅安市中级人民法院通知，本案原定开庭取消，另行安排。【三祥新材】辽宁华祥拟以不超过3 亿元投资建设锆铪分离项目。本项目位于辽宁华祥厂区内，以辽宁华祥现有氧氯化锆产线为载体进行锆铪分离获取核级氧氯化锆和氧氯化铪，新建锆铪萃取厂房等配套工程，预计建设期15 个月。【万华化学】公司收到公司董事、常务副总裁华卫琦先生通知，华卫琦先生基于看好公司未来发展，于2025 年7 月21 日以自有资金通过集合竞价交易方式买入公司A 股股票，本次买入股数5000 股，买入均价59.49 元/股。
　　风险提示：新建项目进度不及预期；产品价格大幅下降。
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