焦煤焦炭：供应或收缩，铁水高位提供刚需支撑

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【煤矿生产核查扰动，焦煤焦炭市场供需现变化】 8月8日，焦煤现货价格涨势放缓，焦炭开启第六轮提涨，产业链利润从钢材向炉料传导。 供应端，受山西主产区煤矿超产检查增多影响，后续供应存收缩预期，需关注实际减产情况。 需求端，钢厂盈利修复，但五大钢材品种库存连续两周低位回升，终端需求有走弱压力。铁水产量微降但超240万吨，对原料刚需支撑仍在。 库存端，上游矿山库存连续七周从高位回落，降幅放缓。焦煤价格涨至高位，焦企钢厂前期补库后库存相对充足，下游采购放缓，需观察后续补库力度。 整体来看，煤矿生产核查扰动下供应或收缩，需求端关注钢厂利润。当前钢厂利润高驱使生产积极，铁水高位提供刚需支撑。后续上行依赖黑色板块正反馈及矿端实际减产情况。中长期“反内卷”政策细节未出台，政策预期支撑大宗商品估值。

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