浙商证券：中式餐饮规模快速扩张 分品牌竞争格局

智通财经APP获悉，浙商证券发布研报称，2024年中国内地餐饮市场规模达55000+亿元，2020-2024年CAGR约9%，其中中式餐饮为市场主力，2024年中餐市场规模为36000+亿元，弗若斯特沙利文预计至2028年将增长至53000+亿元，2025-2027年年均增速有望维持在10%左右。中餐连锁发展进入“百店+”新周期，2024年百店以上品牌门店数同比增速显营，其中501-1000家区间品牌增速近94%，以老乡鸡、小菜园、乡村基为代表的快正餐品牌护张节奏明显快于中高端正餐，头部品牌进入“快+稳”结构性扩张阶段。

浙商证券主要观点如下：

行业规模

2024年中国内地餐饮市场规模达55000+亿元，2020-2024年CAGR约9%，其中中式餐饮为市场主力，2024年中餐市场规模为36000+亿元，弗若斯特沙利文预计至2028年将增长至53000+亿元，2025-2027年年均增速有望维持在10%左右。消费理性化推动“刚性+高频”餐饮需求释放，城市化率提升与人均收入增长为行业莫定坚实需求基础。

大众便民中餐作为中餐主力赛道，占比约九成，市场规模36000+亿元，2018-2023年CAGR约4%，客单价集中在50-100元区间。

中餐行业虽具庞大基盘与增长潜力，但长期受制于“标准化难”与“连锁化+客单价矛盾”两大核心困境。如今，行业正通过中央厨房、炒菜机器人等方式突破出品瓶颈，同时借助冷链物流与数字化系统提高门店复制效率与运营切性，推动大众中餐加速走入“能复制一能规模化”的连锁发展新阶段。

分品牌竞争格局

趋势视角：中餐连锁发展进入“百店+”新周期，2024年百店以上品牌门店数同比增速显营，其中501-1000家区间品牌增速近94%，以老乡鸡、小菜园、乡村基为代表的快正餐品牌护张节奏明显快于中高端正餐，头部品牌进入“快+稳”结构性扩张阶段。同时，下沉市场成为结构性增量高地，老乡鸡、小菜园三线及以下城市门店占比均超30%

集中度视角：行业集中度仍处低位，区域强者持征明显，头部品牌如者乡鸡、小菜园、绿茶、西贝等多集中于华东、西南等重点区域，呈现“区域深耕+全国扩张”的路径分化。当前头部品牌大多尚未跨越区域边界，千店级品牌仍属少数，全国性品牌稀缺，品牌壁垒构建初步显现但集中趋势仍处于早期阶段。

未来展望

未来空间：当前中式餐饮连锁化率仅23.2%，远低于美国(59.29%6)与日本(52.3%6)，标准化与数字化进程持续推进，预计将加速连锁渗透率提升。百元以下大众中餐市场具备刚需属性，2018年以来客单价50-100元的大众便民中餐市场占比超60%，行业规模30000+亿元，弗若斯特沙利文预计2024-2028年CAGR达8.9%，成为连锁品牌主战场。

国内供给密度趋饱和，行业竞争转向存量博弈，出海有望成为品牌第二增长曲线。2020-2027年国际中餐市场硕计将从2330亿美元增长至4452亿美元，东南亚与欧美成为扩张主阵地。中餐品牌凭借文化认同与标准化能力，具备走向全球的长期成长潜力。

风险提示

食品安全风险；宏观经济下行风险；数据统计风险。

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