天普股份：21.2亿易主引发资金与承诺争议

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【8月22日天普股份复牌公布21.2亿易主方案，引发市场诸多关注】 8月22日，天普股份复牌并披露易主方案，由“AI芯片准独角兽”中昊芯英背后实体中昊芯英（杭州）科技有限公司主导收购，以“两笔股权转让+增资控股股东+全面要约”三步走，耗资21.2亿元拿下控制权。 该方案“未有意规避全面要约”的非典型设计暗藏巧思，原实控人尤健义曾有解禁后每年转让股份不超25%的承诺，此次易主通过改变控股股东股权结构稀释其股份，变相实现大比例减持。 伴随方案出炉，收购方资金来源和天普股份一个月前的蹊跷异动引市场争议，上交所下发监管工作函，直指资金来源、内幕信息管控等核心问题。 中昊芯英主导的交易复杂，未用主流方式，而是三步走迂回入主。两笔股权转让环节，中昊芯英联手方东晖耗资6.02亿元取得18.75%股权。 增资环节是关键，中昊芯英等增资天普控股，耗资15.2亿元，最终控股天普控股（50.01%），助力杨龚轶凡成新实控人。两步完成后，触发全面要约义务。 选择此方案或因尤健义IPO承诺限制，常规方式尤健义难快速退出，新实控人也面临控制权风险，但此方案是否规避承诺限制待监管明确。 此次易主涉及总价款21.2亿元，方案对协议转让资金来源交代清晰，却未提及增资款来源，中昊芯英资金来源交代模糊。 上交所监管工作函还关注内幕信息管控，或与7月天普股份背离主业的蹊跷异动有关。7月24 - 28日，公司称经营正常，但股价累计涨24.85%，远超行业涨幅。 中昊芯英成立于2020年10月，掌握TPU核心技术，“刹那”芯片已量产。天普股份是第三家与其深度关联的上市公司，每次联动都伴股价大幅波动。 2023 - 2025年，科德教育、艾布鲁先后参股中昊芯英。2025年借壳传闻发酵，8月16日艾布鲁追加投资被市场解读为“借壳好事将近”，8月22日三家绯闻公司集体涨停。

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