商社行业周报：阿里推出“闪拼” 广州市内免税店即将开业

　　喜茶全国超4000 家门店全量上线淘宝闪购，广州市内免税店将于8 月26 日开业。
　　投资要点：
　　投资观点：① 推荐 AI应用：天立国际控股、康耐特光学、粉笔；②新零售与调改：推荐名创优品、重庆百货，受益：汇嘉时代；③继续看好情绪与体验消费，推荐老铺黄金。
　　上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅+3.92%，消费者服务板块涨幅4.94%，在所有行业中分别位列8 和7（共30 个行业）。未停牌股票中，汇嘉时代+43.48%，科德教育+22.25%，ST 东时+21.69%，若羽臣+20.26%，安邦护卫+17.72%，西安饮食+14.53%涨幅居前。
　　行业重点信息及数据更新：1）社服行业：①8 月22 日，喜茶全国超4000 家门店全量上线淘宝闪购（饿了么）。②阿里本地生活推出外卖特价拼团“闪拼”，对标美团拼好饭。③8 月23 日-24 日周末美团团购将联合北上2000 余家餐厅上线“周末出门吃好的”主题活动，8 月23 日活动上线后，北京、上海用户在美团App 搜索“周末出门吃”即可领取58 元团购优惠券包。④8 月21 日，海底捞与洲际酒店集团合作的成都海底捞皇冠假日酒店宣布即将开业，旨在服务商务和度假旅客，并融入火锅文化元素。2）零售行业：① 7 月，上海社会消费品零售总额实现1291.38 亿元，同比增长7.8%。②广州首家市内免税店将于8 月26 日盛大开业，门店以“免税+有税”“进口+国产”“线下+线上”的经营思路升级市内免税店模式。
　　公司公告：①永辉超市：2025 年半年度实现营业总收入299.48 亿元，同比下降20.73%，归母净利润为-2.41 亿元。②东方甄选：2025财年实现营业总收入43.92 亿元，同比下降32.7%，归母净利润为620 万元。③途虎：2025 半年度实现营业总收入78.77 亿元，同比增长10.5%，经调整净利润为4.10 亿元，同比增长14.6%。④潮宏基：2025 半年度实现营业总收入41.02 亿元，同比增长19.54%，归母净利润为3.31 亿元，同比增长44.34%。⑤老铺黄金：2025 半年度实现营业总收入123.54 亿元，同比增长251%，归母净利润为23.5亿元，同比增长291%。⑥名创优品：2025 半年度实现营业总收入73.93 亿元亿元，同比增长21.1%，归母净利润为9.06 亿元，同比增长23.1%。
　　风险提示：消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧。
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