点心债：2025 年规模超 1.5 万亿，投资策略建议出炉

快讯正文

【9月6日华泰固收：点心债发展态势与投资建议】 2022年以来点心债快速发展，城投债是扩容主力。2025年9月初，存续点心债规模超1.5万亿元，以信用债、中资主体为主，期限偏短，票面利率集中在3 - 4%。 2025年4 - 7月，因南向通扩容、城投点心债供给放缓、离岸人民币流动性充裕，点心债收益率下行较多。 供给端，城投境外债监管仍严，城投点心债短期难放量，优质金融/产业债、绿债在监管支持下有望扩容。 需求端，跨境投资渠道拓宽、机构出海意愿强、人民币有潜在升值空间，点心债增量需求可期。 建议点心债投资以票息策略、中短端为主，投资级金融/产业债拉久期，中短端城投债适度下沉。

本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担