轨交设备Ⅱ：中欧班列加速奔跑促贸易 为我国外贸增长添动力

　　投资要点：
　　2025 年中欧班列开行量创新高，多地表现亮眼2025 年盛夏，石家庄国际陆港繁忙异常，1-7 月该陆港中欧班列开行629 列，同比暴涨150%，发运标箱、货重同比分别增长127%、207%，且去回程比达1:1.6，实现“重车去、重车回”；截至2025 年6 月10 日，中欧班列历年累计开行突破11 万列，货值超4500 亿美元，国内128 个城市开通班列，通达欧洲26 国229 城及亚洲11 国超100城。其中西安表现突出，累计开行量达3 万列，占全国总量四分之一，开行量等指标连续多年居首，如今西安到德国杜伊斯堡的运输时间较此前缩短近一半。
　　中欧班列优化服务强韧性，未来将深化合作
　　中欧班列通过优化线路、简化通关、创新联运模式提升服务效能，推出“班列+跨境电商”等特色服务，如郑州开通跨境电商专列、武汉试运行冷链专列，沿线还推进通关便利化措施；同时，班列运输网络不断完善，国内构建西中东三条通道，境外形成北中南三线并行格局，六大口岸单日交接车能力达184 列，货物品类拓展至53 个门类5 万多种，高附加值货物占比超60%，还解决了新能源汽车等运输难题。未来，中欧班列将深化与沿线国家物流合作，助力新发展格局构建与全球贸易便利化。
　　营业里程持续增长，20 万公里目标创造广阔市场空间2022 年国务院印发《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，明确提出到2025 年，铁路营业里程达到16.5 万公里，其中高速铁路营业里程达到5 万公里；2020 年国铁集团出台《新时代交通强国铁路先行规划纲要》，2021 年国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》，两个文件均对2035 年我国铁路网规模提出了一致要求：到2035 年，全国铁路网达20 万公里左右，其中高铁7 万公里左右。结合“十四五”铁路网规模，若想达到2035 年的目标，2026 年至2035 年需建成铁路3.5 万公里左右，其中高铁2 万公里左右，平均每年铁路投产新线3500公里左右，其中高铁2000 公里左右。20 万公里的远期目标有望为轨交装备行业创造广阔市场空间。
　　建议关注
　　1）中国中车：全球领先的轨交装备供应商，轨交装备收入全球第一，行业地位巩固；
　　2）中国通号：以轨道交通控制技术为特色，全球领先的轨道交通控制系统提供商；
　　3）时代电气：具有领导地位的牵引变流系统供应商，产品连续多年领跑国内市场；
　　4）思维列控：专业从事铁路运输安全保障的铁路装备定点企业，已成为我国高铁综合监测领域的核心供应商；
　　5）神州高铁：我国轨道交通智能运营检修装备领先企业，下游客户基本覆盖国铁、城轨、货运专用铁路线、主机厂等客户群体；6）辉煌科技：以服务轨道交通为己任，提供轨交运维设备及集成化解决方案，技术开发和项目实施经验丰富。
　　风险提示
　　铁路网络建设进度不及预期；机车车辆维修需求释放缓慢；铁路客、货运输受到其他交通方式挤压导致下滑等
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