计算机行业周观察：国内外大模型快速迭代 重视AI产业链投资机会

　　国内外大模型快速迭代，阿里、腾讯、谷歌等巨头持续发布新模型。我们长期看好AI 产业大趋势，重点关注应用、Infra、算力等环节。
阿里上线超万亿参数的Qwen3-Max-Preview。9 月6 日，阿里上线迄今为止最大的模型 Qwen3-Max-Preview (Instruct) ， 参数量超1 万亿。
　　Qwen3-Max-Preview 在多项主流权威基准测试中展现出全球领先的性能。目前，Qwen3-Max-Preview 已正式上线阿里云百炼平台，可通过API 直接调用。
　　同时，Qwen Chat 也同步上线新模型，支持免费使用。
上海AI 实验室开源InternVL 3.5。上海人工智能实验室近日宣布开源通用多模态大模型书生万象 3.5（InternVL3.5），其推理能力、部署效率与通用能力全面升级。作为上海 AI 实验室书生大模型体系的重要组成部分，InternVL聚焦视觉模型技术，全系列全网下载量已突破 2300 万次。
腾讯正式开源智能体框架Youtu-Agent 与混元翻译模型。9 月2 日，腾讯优图实验室正式开源Youtu-agent 。该框架在WebWalkerQA 基准上基于DeepSeek-V3.1 准确率达71.47%，刷新了开源模型最新纪录。其核心亮点：1、开源友好&成本敏感；2、灵活架构；3、自动智能体生成；4、简洁高效。此前一日，腾讯宣布翻译模型Hunyuan-MT-7B 正式开源。在8 月底结束的国际计算语言学协会（ACL）WMT2025 比赛中，其拿下了全部 31 个语种比赛中的30 个第1 名。同时开源的还有业界首个翻译集成模型Hunyuan-MT-Chimera-7B。
谷歌Nano Banana 上线一周吸引千万新用户。近日，谷歌实验室副总裁 JoshWoodward 在 X 上透露，自Nano Banana 上线以来，累计已完成超2 亿次图像编辑，带动超1000 万新用户尝试 Gemini 应用。Nano Banana 最早在测试平台上作为网络热梗流出，因为有用户发现它能够避免其他 AI 图像生成器常见“恐怖谷效应”，而且无论是手办还是真人都有着极佳表现，简单易用且多项表现优于 GPT-4o。
苹果将发布自主AI 网页搜索工具。据澎湃新闻，当地时间9 月3 日知名科技记者马克·古尔曼爆料，苹果公司计划在明年为语音助手Siri 推出基于自研Apple Foundation Model 模型的AI 搜索工具。古尔曼透露，苹果已与谷歌达成正式协议，期望借助Gemini 来增强Siri 的功能表现。此外，古尔曼还透露，除了明年上半年对Siri 和AI 搜索进行升级之外，苹果还计划对Siri 和健康助手进行视觉重新设计，以便在2026 年推出付费健康订阅服务。
投资建议：国内外大模型快速迭代，关注AI 应用板块。我国C 端AI 应用已初具规模，建议关注美图公司、快手、金山办公、合合信息、万兴科技。B端AI 应用重在细分垂类Knowhow 积累的商业化产品打磨，建议关注金蝶国际、用友网络、鼎捷数智、能科科技、赛意信息、卓易信息、彩讯股份、税友股份、金桥信息。重视AI 数据治理、AI Infra 相关厂商投资机会。AI+DB关注达梦数据、太极股份；兼具AI 数据工程基因与AI Infra 能力关注深信服、星环科技。国产算力稀缺优势凸显。建议关注寒武纪、海光信息、中科曙光。
风险提示：相关政策不及预期风险；行业竞争加剧风险。
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