第四范式：多家券商上调目标价，上半年收入增40.7%

【多家券商上调第四范式目标价，看好其“人工智能+”时代潜力】 近期，多家知名券商上调第四范式目标价，一致看好其在“人工智能+”时代增长潜力与独特价值。交银国际将目标价由64港元上调至81港元，维持“买入”评级，预计2025 - 2027年收入增长7% - 22%，维持2025年扭亏、2026年微盈利预期。 大和证券重申“买入”评级，将目标价从58港元上调至74港元。华泰证券也看多，将目标价升至77.89港元，指出其AI规模效应持续显现。 第四范式获评级上调，源于业绩表现与未来增长预期。2025年上半年，总收入26.26亿元，同比增40.7%，经调整归母净亏损同比收窄71.2%至4370万元，盈利能力改善。 核心业务“先知AI平台”表现强劲，收入同比增71.9%达21.49亿元，占总收入81.8%。该平台通过技术路径深入传统行业高价值场景，提供AI解决方案。 8月下旬，《关于深入实施人工智能+行动的意见》印发，利好其业务拓展。公司已在AI+储能、Phancy消费电子等领域布局，展现把握趋势能力。 除政策支持，第四范式储备充足资金。半年内通过配售募资27亿港元，用于具身智能等研发和潜在并购，为增长提供动力。 第四范式“先知AI平台”成传统行业AI升级基础设施。随着“AI+”政策推动和企业需求释放，有望享受行业红利，机构上调目标价反映对其发展信心。

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