消费行业：华润啤酒原董事会主席侯孝海演讲实录：消费新世界的挑战和机遇

　　前言：近期华创证券秋季策略会上，我们邀请了华润啤酒原董事会主席侯孝海以“消费新世界的挑战和机遇”为主题进行观点分享，本文将内容梳理如下：
　　消费行业进入新时代。多轮周期叠加共振，消费行业在经济大周期下进入新周期，行业新事物层出不穷，旧事物逐渐退散，传统消费企业亦面临经营压力。
　　具体来看，一是中国过去产业发展模式遭遇瓶颈，二是国际局势促使中国经济加速转型，三是新时代对企业治理有更高要求。由于多重周期相互交织、互相影响，短期内消费很难直接复苏，行业面临更大的不确定性和不可知性。对消费企业而言，这是一个艰难的时代，但也可能是最好的时代。
　　挑战：新时代呈现新特征，企业分化明显加剧。
　　行业步入缩量时代，企业分化明显加剧。消费行业从过去的增量，到存量，到现在已进入了缩量时代，并可能持续数年。过去的产能、设备、组织、产品、品牌宣传、工艺都是为增量准备的，导致行业产能供给过剩，进一步致使效率和效益大幅下滑，因此必须要经历一个很大的转折才能渡过缩量时代所带来的影响。而企业端在量价均受影响的情况下，经营上的差异逐渐拉开导致分化。
　　具体来看，一是产业分化，传统产业面临转型，新兴产业潜力较足；二是人群分化，群体标签逐步弱化，个性化、分散化特征明显；三是产品分化，大单品逻辑弱化，小而美逐步显化。
　　个性、多元、她经济需求频出，性价比、情绪价值导向鲜明，企业应积极拥抱新零售业态、打破内卷负螺旋。在新消费时代，个性、多元、她经济需求频出，口味、包装、消费场景和需求等多维度均呈现多元化趋势，并且以情感为驱动的情绪消费对消费场景提出了更高的要求，给传统企业和传统模式带来了很大的挑战。此外，当下消费者更注重性价比，平价、朴素化的产品和品牌发展速度较快，渠道端零售新业态高速成长，挤压传统渠道空间。最后，行业进入超级内卷时代，消费品企业把产品、价格优惠竞争到极致，但消费者并没有得到真正的好处，反内卷为必要举措。
　　机遇：新人群、新场景、新业态机会迸发，绿色、健康潜力赛道增量仍足，消费升级、多元化、国际化仍在持续，迭代、创新、数智化助力企业破圈。
　　消费新时代仍蕴藏新机遇。现在是一个全面迭代、升级和换装的消费时代，品牌、组织、产品都需要迭代，从1.0 到2.0 到3.0，若能抓住新消费时代的机遇，公司就能获得巨大的增量机会。而数智化、人工智能未来对消费领域的影响将非常深远，企业必须积极拥抱人工智能，从中寻找并抓住新的机会。消费群体方面，中老年人和年轻人的需求非常值得关注，前者需求在当下市场远没有被满足，后者在兴趣驱动和情绪价值上的购买力极强，且消费内容、场景差异化显著，个性化和多元化的产品与服务也在不断涌现。同时，经济转型亦带来新机遇，伴随“平价时代”的到来，不同经济带之间、城市群和乡村群之间，都会产生不同的、专业的消费需求，而这部分新需求都值得企业认真探索。
　　拥抱新兴商业模式变革，三精主义优化经营效率。消费品公司必须拥抱超级商业模式，且要以战略布局的视角推动落地，直播电商、即时零售、BC 一体化、零售消费体将释放巨大的增量空间，大企业必须持续抢占市场份额，在相关领域占据主导地位。此外，经营成本、效率仍然值得关注，中国企业进入了精简组织的阶段，干少比干多要好，干精比干全要好，以“轻与精”应对复杂多变的市场环境，而产业链和价值链的共荣亦能为企业实现成本节约与价值再生。
　　绿色、健康赛道增量仍足，消费升级、多元化、国际化仍在持续。绿色、健康化赛道未来仍有较强确定性，消费者对于健康的关注越来越高，传统消费品以健康标准重新定义和打造也能创造增量机会，消费升级、多元化、国际化也在持续发展过程中，大窑汽水、名仁苏打水受益于高确定性的消费场景发展迅速，朴素品牌的回归也是另一个发展方向。
　　风险提示：消费信心恢复较慢、消费需求恶化、行业竞争加剧等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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